Доллар крепнет, шекель слабеет: курсы валют «привязаны» к политике

Трудно назвать какие-то существенные успехи шестого правительства Нетаниягу. Напротив, кажется, за что бы оно ни взялось – оно наносит ущерб. И уж, конечно, это относится к экономике.

Например, в минувшую пятницу выяснилось, что в мае бюджетный дефицит за 12 месяцев достиг 0,6% от ВВП – в апреле этот показатель составлял 0,3%.  Это связано как с сокращением доходов от сбора налогов, так и с увеличением государственных расходов. Попросту говоря, Израиль тратит больше, чем производит. Доллар на эти новости пока никак не отреагировал, и его курс в конце минувшей неделе даже снизился до 3,63 шекеля.

Старожилы биржи помнят времена, когда доллар считался самым надежным вложением при любых событиях. Теракт? Курс доллара растет. Увеличился дефицит? Курс доллара растет. В течение долгих лет доллар был единственной валютой на рынке недвижимости. «Это выглядит как пережиток галута, — говорил в свое время один известный торговец. – Цены на недвижимость обозначаются в долларах, хотя у нас есть собственная валюта». Тогда к доллару относились как к самому надежному вложению средств – без него не обходился ни один инвестиционный портфель.

Так продолжалось много лет, но в конце концов ситуация изменилась: доллар перестал считаться выгодной инвестицией или тихой гаванью, прекратил моментально реагировать на любое происшествие в сфере безопасности или политики, да и местный рынок недвижимости полностью перешел на шекель. Однако после приведения к присяге шестого правительства Нетаниягу все это было похоронено.

Еще в августе 2022 года доллар стоил 3,24 шекеля. Но в течение последних месяцев его курс изменялся только в одном направлении: вверх. И, хотя график роста американской валюты напоминает зубья пилы, благодаря чему биржевые игроки получают возможность пополнить свои долларовые запасы, уже через два месяца после прихода к власти правительства Нетаниягу стало ясно: доллар вновь становится привлекательной инвестицией. Финансовые учреждения более не удовлетворяются долларовыми вложениями зарубежных инвесторов, они хотят пополнить американской валютой собственные портфели. До какой степени? Из бесед с представителями финансовых учреждений выясняется, что на данном этапе речь идет о 20%-30%.

• Читайте также:
• Израиль не выдержит еще и смены управляющего Центробанком
• Кабинет по борьбе с дороговизной ждет провал
• Снижение цен или судебная реформа? Нетаниягу придется выбрать что-то одно
• Goldman Sachs: шекель будет слабеть

На минувшей неделе доллар продолжил свои колебания. В воскресенье он стоил 3,74 шекеля, а в пятницу, как уже отмечалось выше, — 3,63 шекеля. Даже при том, что объем биржевых торгов по пятницам невелик, и основные игроки валютного рынка участия в них не принимают, курс доллара снизился ощутимо – на 3%. Кстати, Банк Израиля неоднократно заявлял, что не будет производить валютные интервенции, чтобы не допустить обесценивания шекеля. Свои долларовые резервы (около 200 млрд долларов) Банк Израиля хранит на особые случаи – тем более, что сейчас ему приходится играть роль ответственного взрослого в израильской экономике.

На прошлой неделе управляющий банком доктор Амир Ярон опубликовал любопытный график, отражающий развитие событий на финансовых рынках после того, как министр юстиции Ярив Левин 4 января объявил о начале судебного переворота. Результат очевиден: приток инвестиций в компании хайтека сократился, риск вложений в Израиле возрос, дела на тель-авивской бирже пошли хуже, чем в большинстве других стран, а шекель упал по отношению к доллару на 10%.

Из графика видно, например, что заявление крупной хайтек-компании об уходе из Израиля в связи с реформой подбросило курс доллара на, примернол, 0.8% в середине января. Нетаниягу в начале февраля поговорил с компаниями, составляющими кредитные рейтинги, убеждая их не снижать показатель для Израиля, и отыграл менее 1%, но совсем ненадолго — вскоре после этого HSBC, JP и «Барклайс» предостерегли от судебной реформы, и курс доллара рванул вверх сразу на 2.2%. Далее курс повышали большие митинги против нее, как и первые голосования за нее в кнессете. Объявление президента Израиля, Герцога о том, что готовится компромиссное соглашение, усилило шекель — призыв президента США, Байдена отказаться от реформы, напротив, ослабило израильскую национальную валюту. А в конце мая слова главы правительства о продолжении реформы, на фоне угроз главы генштаба в адрес Ирана, вновь привели к росту курса доллара относительно шекеля.

Этот график не оставляет никаких сомнений: когда у людей возникало ощущение, что законы судебного переворота будут вот-вот утверждены, курс доллара шел вверх. Но как только вероятность компромисса или отмены переворота возрастала, тут же начинал укрепляться шекель.

На наступившей неделе доллару вновь предстоят нелегкие испытания. В среду должны состояться выборы в комиссию по назначению судей – их результаты покажут, насколько эффективными были поиски компромисса в резиденции президента. Если в комиссии окажутся и представитель коалиции, и представитель оппозиции, можно будет считать, что Израиль движется к достижению общественного согласия. В противном случае курс доллара вновь возрастет, и эту тенденцию будет очень трудно переломить.

Аса Сасон, TheMarker, Б.E. Фото: Ариэль Шалит