Так в Израиле выращивают… деньги

Программы-акселераторы, призванные ускорить рост компаний, существуют во всем мире. Но подход Израиля к ним уникален: здесь развивается большая сеть бизнес-инкубаторов; эти центры существуют только для того, чтобы дать первоначальный импульс стартапам и помочь им получить финансирование.

Причем мы видим, что в последние несколько лет финансирование в каждой серии становится все больше, размеры сделок растут во всех сериях. Раунды 2021 года по привлечению инвестиций уже несравнимы с аналогичными, проведенными несколько лет назад.

Среднепривлеченная сумма в раунде А в 2021 году (10 млн долларов) почти равна такой же в раунде В в 2018-2019 годах (12 млн долларов, хотя, конечно, ранние вложения всегда меньше последующих). Вложения посевного раунда Seed выросли в объеме в 2,5 раза. А в 2021 году в раунде B привлекают в Израиле уже по 20 млн долларов, по данным Viola Data.

Более поздние серии раундов показывают аналогичную картину с более широкими диапазонами размеров сделок. В раунде С (когда компания прошла точку рентабельности и может обеспечивать себя) сделки в Израиле увеличились в среднем с 22 до 36 млн долларов, в раунде D (перед выходом на биржу или продажей стратегическому инвестору) – с 26 до 57 млн долларов.

Как правило, различия касаются не только размеров сделок, но и зрелости компаний. Дошло до того, что традиционная классификация инвестиционных раундов уже не справляется с первоначальной задачей, возложенной на нее: прогнозированием стадий финансирования компании. Однако, поскольку размеры сделок в настоящее время так сильно различаются в разных сериях, они больше не дают точного представления о росте или зрелости той или иной фирмы. Легко найти компании, которые на стадии А практически идентичны другим, находящимся уже на стадии С.

Возможно, пора принять новый численный подход, который обеспечил бы более точное представление о зрелости компаний и стадии финансирования:

• ранняя стадия (Early Stage): менее 30 млн долларов;
• стадия роста (Growth Stage): 30-100 млн долларов;
• мегастадия (Mega Stage): более 100 млн долларов.

Израиль по праву считается одной из самых технологически развитых стран мира. Превращение идей в работающие технологии, приносящие постоянную и высокую прибыль, поставлено здесь на поток.

Sanara Ventures – один из 19 спонсируемых государством инкубаторов в Израиле, которые эффективно действуют как компании раннего инвестирования. По всей стране венчурные капиталисты и корпоративные компании получают поддержку от Государственного управления по инновациям Израиля (IIA) для финансирования и поддержки предпринимателей в течение двух-трех лет, пока они работают на начальном этапе своих технологий.

На каждый доллар, который инкубаторы инвестируют в стартапы (а обычно сумма вклада составляет от 700 тыс. до 2 млн долларов), Управление по инновациям добавляет вшестеро большие суммы, то есть до 85 процентов от общего финансирования. Правительство при этом не играет активной роли в финансируемых компаниях.

Многие из инкубаторов в Израиле находятся за пределами традиционных технологических центров – Тель-Авива, Хайфы или Герцлии. В этом проявляется надежда  Управления по инновациям Израиля на то, что периферийные районы однажды станут самостоятельными центрами. Например, инкубатор i4Valley работает на севере Израиля, у Галилейского моря, в небольшом городке Кармиэль. В его портфель входят такие компании, как Engini, KIINNS и Aqualitas.

Другой инкубатор, расположенный на периферии Израиля, – NGT3 в Назарете, который «структурирован как фонд венчурного капитала, ориентированный на медицинские устройства и технологии науки о жизни». Каждый год он инвестирует в четыре или пять компаний, которые, по его мнению, решат проблему в области медицинских устройств, товаров для здоровья или фармацевтики.

Обычно инкубаторы, поддерживаемые Госуправлением по инновациям, получают лицензию на восемь лет на развитие отношений с молодыми предпринимателями. Текущую лицензию Trendlines получил в 2016 году, но компания работает в израильском инкубаторе уже 13 лет. За это время она создала портфель из 58 компаний, 13 из которых находятся в Сингапуре, остальные в Израиле. Trendlines также находится недалеко от Галилеи, в городке под названием Мисгав.

IIA надеется, что эти инкубаторы в конечном итоге создадут технологические центры по всей стране. Но Барнеа из Sanara Ventures говорит: пока не будет построена дополнительная инфраструктура, такая как транспорт или жилье, велика вероятность, что компании в конечном итоге выйдут из инкубаторов и перейдут в центры городов. «Необходимо создать экосистему вокруг себя, чтобы быть уверенным, что инновации успешно воплощаются в экономический рост».

Впрочем, независимо от того, где именно расположены эти инкубаторы, цель у них одна: способствовать инновациям, рожденным местными предпринимателями, и распространять их по стране и миру.

Виталий Пикман, НЭП. Фото: Роман Позен