Зачем Центробанки разных стран (но не Израиля) запасаются золотом?

Зачем Центробанки разных стран (но не Израиля) запасаются золотом?

26 сентября цена на золото во время торгов в четверг достигла нового исторического максимума — 2703,35 доллара за тройскую унцию.

Ранее, в середине сентября, цена драгметалла впервые в своей истории превзошла порог в 2600 долларов за унцию. Это произошло на фоне первого за долгие годы снижения ключевой ставки в США на 0,5% и эскалации напряженности на Ближнем Востоке.

Аналитики ведущих мировых банков ожидают, что цены на золото, которые за последнее время несколько раз обновляли исторические максимумы, продолжат расти и в следующем году.

Как показывает анализ Bloomberg, начиная с 1989 года в последних шести циклах смягчения политики ФРС после снижения ставки обычно росли золото, казначейские облигации и индекс S&P 500. В 2024 году стоимость золота взлетела уже почти на 30%.

Эксперты отмечают, что высокий спрос на золото со стороны центральных банков поддерживает цены на драгметалл. Спрос на золото в 2023 году стал еще выше по сравнению с предыдущим годом. И это несмотря на то, что уже в 2022 году центральные банки стран закупали его темпами, которые ранее фиксировались только в 1967 году. Центральные банки, особенно на развивающихся рынках, с 2010 года продемонстрировали, что у них есть долгосрочная стратегия накопления золота в резервах, сообщили в World Gold Council (WGC).

Почему центробанки активно скупают золото?



Спрос на золото растет уже 16 лет, с финансового кризиса 2008 года. Его цена выросла за это время более чем на 237%, с почти 800 долларов за унцию до 2700 долларов.

Еще совсем недавно золото считалось не более чем биржевым товаром, как, например, нефть, пшеница и кофе. Но во время финансового кризиса 2008 года, когда драгоценный металл стал использоваться в международных расчетах в качестве актива с нулевым риском, в финансовой системе осознали ошибочность подобного подхода. В  2010 году был одобрен документ «Базель III», в результате чего с 29 марта 2019 года банкам разрешено учитывать золото в составе собственного капитала по стопроцентной цене. Другими словами, золото опять превратилось в деньги, как доллар, евро или британский фунт.

Нет ничего удивительного, что сразу после принятия «Базеля III» центральные банки начали интенсивно пополнять золотые запасы. Заморозка США активов ЦБ России еще более повысила интерес центробанков к золоту с желанием диверсифицировать свои резервы и сократить вложения в долларах.

По итогам 2023 года центральные банки разных стран мира закупили 1037 тонн золота — второй по величине годовой объем закупок в истории после рекордного уровня в 1082 тонны в 2022 году. По данным World Gold Council, общий спрос на золото в 2023 году стал рекордным за всю историю и составил 4899 тонн.

Все более сложная геополитическая и финансовая среда стимулирует спрос на золото активнее, чем когда-либо. Согласно опросу Всемирного золотого совета (World Gold Council, WGS), около трети респондентов центральных банков (29%) намерены увеличить свои золотые резервы в течение следующего года, что является самым высоким уровнем, с момента начала проведения таких опросов в 2018 году.

Увеличение золотовалютных резервов центробанками продиктовано насущными опасениями финансового рынка, включая более высокие кризисные риски и растущую инфляцию, говорится в исследовании World Gold Council.

10 стран с самыми большими запасами золота

Лидером по объему золотых запасов в мире являются США: резерв золота — 8133,5 тонны, по данным Всемирного золотого совета на второй квартал 2024 года. Доля драгоценного металла в общем объеме золотовалютных резервов составляет 72,4%.

Германия — рекордсмен по запасам золота в Европе. Резерв золота — 3351,5 тонны. Резерв золота Италия составляет 2451,8 тонны. Причем итальянское золото хранится в основном в слитках. В общей сложности их насчитывается 95 493 штуки весом от 4,2 до 19,7 кг. В золотой резерв Банка Италии также входит небольшая доля золотых монет — 4,1 тонны.

Франция имеет 2436,8 тонны золота. Размер золотых запасов Франции остается неизменным с 2009 года, когда Франция в последний раз продавала часть своего золота. В ближайшие годы не планируется ни увеличивать, ни сокращать эти резервы.

Золотой запас России составляет 2335,9 тонны, Китая — 2264,3 тонны, Швейцарии — 1040 тонн, Японии — 845,9 тонны, Индии — 840,8 тонны, Нидерландов — 612,5 тонны.

В Банке Израиля не верят в золотой запас

В то время как цены на золото находятся на многолетних максимумах, а центробанки постоянно наращивают объемы закупок драгметалла, Банк Израиля избавился от золотого запаса еще до начала 1990-х и не намерен его восполнять.

В прошлом Израиль держал золото в слитках — тех, что хранились в международных организациях. Например, в первом отчете Банка Израиля, основанного в 1954 году, упомянут золотой запас, эквивалентный 2 миллионам лир и хранящийся в МВФ. Уже в те времена этот запас считался небольшим даже по сравнению с истощенными валютными резервами Израиля, которые тогда составляли 50 миллионов лир.

В последующих отчетах Банка Израиля также отражены закупки золота: в отчете за 1956 год отмечено, что ценность золотого запаса выросла до 10 миллионов лир после закупок за рубежом. В те годы экономика развивалась в том числе за счет притока иностранного капитала, главным образом — германских репараций. В 1962 году золотой запас Израиля вырос уже до 140 миллионов лир — в рамках политики содержания части валютного запаса страны в золоте.

Однако на определенном этапе подробные записи о состоянии золотого запаса исчезли из отчетов госбанка. Известно лишь, что страна начала избавляться от него в 80-е годы прошлого века, и все золото было продано еще до начала 1990-х.

Насколько можно судить, Банк Израиля не принимал решения не покупать золота. Но этот вопрос и не обсуждался в последнее время. Раньше здесь говорили, что золото — наихудший из активов, поскольку не приносит такой доходности, как облигации или акции, а колебания цены на него порождают риски. То, что его удалось быстро реализовать, избавило Израиль от потерь в период, когда этот металл был низкодоходным. Но и по сей день в Банке Израиля считают, что могут обеспечить защиту от кризисных рисков, оперируя теми инструментами, что уже есть в их руках, и остаются при мнении, что золото не соответствует их инвестиционным интересам.

Аналитики прогнозируют дальнейший рост цен на золото

Аналитики ведущих мировых банков ожидают, что цены на золото, которые за последнее время несколько раз обновляли исторические максимумы, продолжат расти и в следующем году.

«Высокий спрос на золото со стороны Китая и центральных банков поддерживает цены в последние две недели. Однако настроения инвесторов и динамика специализированных сырьевых фондов говорят о том, что ралли будет продолжаться на фоне повышения учетной ставки ФРС США», — цитирует агентство Reuters аналитиков американского банка JP Morgan.

«Несмотря на то что в этом году рекорды уже несколько обновлялись, мы полагаем, что у цен на золото еще остается потенциал для роста в ближайшие 6-12 месяцев», — полагают аналитики швейцарского UBS. Эксперты отмечают, что спрос на золото будет расти, по мере того как центробанки крупнейших развитых стран продолжат сокращать базовые учетные ставки. Так, например, по прогнозам JP Morgan, в следующем году цена на золото может достичь 2800 долларов за тройскую унцию, а Bank of America и Citi Bank of America и Citi ожидают, что цена может вплотную приблизиться к отметке 3000 долларов.

Юрий Легков, «Детали». Фото: Pixabay

Будьте всегда в курсе главных событий:

Подписывайтесь на ТГ-канал "Детали: Новости Израиля"

Новости

Дело об утечках документов: названо имя главного подозреваемого
Президент Ирана: "Если Израиль перестанет убивать в Ливане и в Газе, мы, можем ослабить ответный удар"
Депутат Тали Готлиб нашла ответственного за утечку документов, и он не из канцелярии главы правительства

Популярное

Пить виски: полезно или не стоит?

В целом нет никаких сомнений в том, что алкоголь наносит ущерб здоровью. Специалисты Всемирной организации...

Пить кофе полезно, и одной чашки в день недостаточно

Ученые сходятся во мнении: пить кофе полезно. Это хорошая новость, так как миллионы людей по всему миру...

МНЕНИЯ