Сделка по приобретению Twitter за 44 млрд долларов уже не кажется такой выгодной

Сделка по приобретению Илоном Маском социальной сети Twitter, уже получившая в СМИ неофициальный статус «сделки века», внезапно оказалась под вопросом. Согласно официальной версии, сделка приостановлена с целью проверки реального числа спам-аккаунтов и фальшивых учетных записей. Но трудно проигнорировать тот факт, что с 25 апреля, когда появилось сообщение о заключении сделки, по 13 апреля, когда Маск заявил о приостановке сделки, акции соцсети упали в цене более чем на 20%.

Аналитики пытаются понять, действительно ли Маск усомнился в целесообразности покупки соцсети, или сбивает цену. На сегодняшний день и сделка действительно выглядит слишком дорогой: c 25 апреля, когда Маск заключил сделку о покупке Twitter по цене 54,2 доллара за акцию, цена акции компании равнялась 51,6 доллара, а рыночная стоимость составляла 39,4 млрд долларов.

С тех пор цена акций упала почти на 28% до 37,4 доллара, а рыночная стоимость компании снизилась до 28,6 млрд долларов. Естественно, на этом фоне предложенная сумма в 44 млрд долларов выглядит неоправданно высокой.

Выступление Илона Маска на частной конференции в Майами в понедельник указывает на то, что миллиардер задумался о пересмотре цены. Как сообщает Reuters со ссылкой на участников конференции, Маск заявил, что сделка с Twitter может быть переоценена в сторону снижения.

В качестве причины, позволяющей пересмотреть цену, миллиардер выбрал долю спам-ботов и фальшивые аккаунты. По сообщениям участников конференции, Маск заявил, что спам-боты (автоматические учетные записи) могут составлять от 20% до 25% пользователей социальной сети.

В понедельник, 16 мая, действующий гендиректор Twitter Параг Агравал сообщил, что внутренние оценки доли спам-аккаунтов за последние четыре квартала были «значительно ниже 5%». Оценка Twitter, которая осталась неизменной с 2013 года, не может быть произведена извне, учитывая необходимость использования как публичной, так и частной информации для определения того, является учетная запись фальшивой или автоматической, добавил он.

В ответ на объяснения Агравала Маск написал: «Итак, как рекламодатели знают, что они получают за свои деньги? Это имеет фундаментальное значение для финансового здоровья Twitter».

Маск призвал к тестированию случайных выборок пользователей Twitter для выявления ботов и сказал, что ему еще предстоит увидеть «любой» анализ, который показывает, что спам-аккаунты составляют менее 5% от базы пользователей. Независимые исследователи подсчитали, что от 9% до 15% профилей Twitter – боты. Twitter не требует от пользователей при регистрации удостоверять свои настоящие личности, тем самым разрешая учетные записи под псевдонимом, пародийные и автоматические.

«Действия Маска указывают, что он все еще хочет приобрести компанию, но не по предложенной цене», – считают аналитики axios.com, но замечают, что он уже взял на себя обязательства и просто так отказаться от них не получится. По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США, если Маск решит разорвать сделку, он будет обязан выплатить Twitter штраф в 1 млрд долларов. Если сделка, которая по условиям должна быть закрыта до 24 октября, будет расторгнута по инициативе Twitter, то компенсацию получит Маск.

Более того, как отмечает axios.com, процедура разрешения споров в составленном документе такова, что, даже если Маск откажется, Twitter может обратиться в суд и заставить его завершить покупку по оговоренной цене. Поэтому если бизнесмен действительно будет твердо настроен отказаться, то Twitter через угрозы судом может добиться от него и более существенных отступных. Прецеденты такие есть. Например, инвесторам из Apollo Management пришлось в 2008 году согласиться на отступные в 1 млрд долларов, чтобы выйти из сделки по приобретению химической корпорации Huntsman. По договору штраф составлял 325 млн, но в Huntsman грозили через суд обязать Apollo Management к исполнению сделки, поэтому ради отказа инвесторам пришлось увеличить сумму отступных.

Аналитики axios.com считают, что «ни одна из сторон не заинтересована в длительных судебных баталиях, поэтому Twitter, возможно, согласится немного уступить по цене, чтобы завершить сделку». Так, например, когда производитель предметов роскоши LVMH после начала пандемии COVID-19 собрался отказаться от соглашения по приобретению ювелирной компании Tiffany, владельцы последней снизили стоимость примерно на 2,5 процента, и сделка состоялась.

НЭП. Фото: Pixabay √