Самый серьезный мировой кризис за последние 80 лет: что делать инвестору?

Все большее количество экспертов приходит к консенсусу относительно неизбежности рецессии как в результате макроэкономических и геополитических шоков, так и агрессивной сдерживающей политики Центробанков. Надвигающийся кризис рискует стать самым продолжительным и глубоким со времен Великой Депрессии, т. е. за последние более чем 80 лет.

Что делает глобальный кризис практически неизбежным?

Ведущие аналитические группы регулярно пересматривают вероятность кризиса в сторону увеличения. Если эксперты JPMorgan Chase оценивают риски масштабной рецессии на уровне 35%, то Goldman Sachs говорит о вероятности экономического спада около 50%, а Fitch Ratings называют переход к технической рецессии к концу года наиболее вероятным сценарием для мировой экономики, сообщает The New York Times.

Следующие негативные факторы создают максимальные риски для экономического развития в среднесрочной перспективе:

• продолжающиеся активные боевые действия в Украине вследствие российского вторжения;
• энергетический кризис;
• продовольственный кризис;
• высокая потребительская инфляция в США и Европе;
• отсутствие доступа к дешевым кредитным ресурсам вследствие поднятия учетных ставок ФРС США и другими Центробанками;
• другие неэкономические риски (например, новый штамм COVID-19 или оспа обезьян).

Другими словами, кризис может достичь очень значительных размеров в связи с взаимным влиянием как факторов совокупного предложения (нарушения цепочек поставок промышленных товаров и продовольствия, а также энергетические проблемы), так и совокупного спроса (снижение темпов роста денежной массы вследствие сдерживающей кредитно-денежной политики).

Особенности данного кризиса с позиций инвестора

Помимо общего падения стоимости большинства активов и существенного снижения возможностей для прибыльного вложения средств, финансово-экономический кризис 2022 года имеет ряд дополнительных особенностей.

1. Отсутствие эффективных защитных активов. Традиционно золото выступало надежным защитным активом в периоды рецессии и инфляции. Тем не менее цены на золото продолжают снижаться под влиянием монетарной политики ФРС.  Биткоин — наиболее стабильная криптовалюта — также переживает не лучшие времена, потеряв более 65% своей стоимости за чуть более чем полгода. Таким образом, инвесторы не имеют возможности сохранить свои активы без принятия дополнительных рисков.

2. Меняющиеся глобальные тренды. На протяжении последних лет инвестиции в акции технологических гигантов (Google, Apple, Amazon и др.) были доминирующей стратегией у многих инвесторов, генерирующей значительную доходность при умеренных рисках. Но в текущих условиях ситуация становится обратной: представители IT-индустрии страдают от кризиса (даже в его нынешней, более мягкой форме) сильнее остальных компаний. По данным TradingView, акции Google потеряли в цене около 25% с начала года, Apple — 16%, а Amazon — 29%. Большинство инвесторов испытывают проблемы с поиском достойных альтернатив.

3. Сильный доллар и одновременно высокая инфляция. Индекс доллара DXY достиг максимума за 20 лет — значения 107. В то же время, Индекс потребительских цен вырос на 9,1% за последние 12 месяцев, что является критически высоким показателем для США, а в большинстве стран с более слабыми национальными валютами ситуация еще более неудовлетворительная. Таким образом, переводить средства в доллары США также нецелесообразно, так как это не защитит от обесценивания капитала.

Что делать в таких условиях?

Оптимальная инвестиционная стратегия зависит не только от внешних и макроэкономических факторов, но также и от горизонта планирования конкретного инвестора, а также его восприимчивости к риску. Для краткосрочных инвесторов, стремящихся получить достаточно высокую доходность в течение года, может быть целесообразным вложить средства в акции компаний энергетического сектора, который демонстрирует положительную динамику, несмотря на кризис. Лидеры рынка, такие как ExxonMobil или Chevron, могут быть отличной альтернативой в этом контексте. Для инвесторов, готовых принимать большие риски, возможными альтернативами будет играть на понижение акций наиболее процикличных отраслей (например, строительство или ритейл) либо использовать технический анализ для торговли криптовалютами в условиях их бокового и нисходящего движения. При этом целесообразно также использовать стоп-лоссы и постоянно контролировать концентрацию рисков, чтобы избежать потенциальных убытков при неожиданном развороте рынка.

У долгосрочных инвесторов есть даже больше возможностей для эффективного использования ситуации, при которой многие потенциально высокодоходные активы серьезно недооценены. Например, приобретение акций технологических гигантов с существенным дисконтом может позволить, по крайней мере, удвоить вложенный капитал за несколько лет при восстановлении динамики их акций после кризиса. HODL биткоина — другая возможность для использования «криптозимы» для генерирования относительно стабильного дохода в долгосрочном периоде. Альткоины также позволяют создать криптопортфель из активов с потенциалом роста выше среднего по рынку. В частности, многие монеты из ТОП-20 имеют технологическую и инновационную базу для многократного роста при новом цикле роста. При этом инвестиции в недвижимость, которые также рассматриваются как защитные многими инвесторами, на данный момент нецелесообразны, так как выплаты по ипотеке стремительно возрастают из-за увеличения процентных ставок.

Выводы

Мировая экономика находится на грани нового масштабного кризиса. Негативное влияние как факторов совокупного спроса, так и предложения означают высокую вероятность рецессии в сочетании с инфляцией (экономисты используют термин «стагфляция» для описания такой ситуации). Кризис, вероятно, будет продолжительным и глубоким, а многие традиционные защитные финансовые инструменты не работают. Тем не менее фондовый и крипторынок предлагают ряд уникальных возможностей для кратко- и долгосрочного инвестирования. Компании-лидеры реального и IT-сектора, а также ведущие криптовалюты позволяют рассчитывать на высокую доходность в средне- и долгосрочном периодах.

Автор: Дмитрий Харьков⊥

*Публикуется на правах рекламы. Текст и фото предоставлены заказчиком.

Напоминаем: Публикации не являются рекомендацией к действию. Все опубликованные на сайте «Детали» тексты, информационные и/или консультационные, а также фотографии, видеоматериалы и графические элементы не являются рекомендацией по совершению финансовых сделок, медицинских процедур или совершению пользователем любых иных действий. Сайт «Детали» не несет ответственности за действия пользователя вне зависимости от их мотивов.