Программа пенсионных накоплений, за которую израильтяне платят слишком дорого

Одна из главных маркетинговых афер в экономической истории Израиля – это так называемые «директорские страховки» («битуах менаалим»). Так называется программа пенсионных накоплений, которую продают работникам по завышенной цене. Но при этом она упакована в яркую маркетинговую обертку, позволяющую стоящим у конвейера людям на мгновение ощутить себя большими начальниками, или по крайней мере обладателями льгот, положенных только большим начальникам.


На протяжении многих лет работники приобретали эту страховку, не осознавая того, что ее единственная связь с миром высокого начальства заключается в увеличении зарплат руководителей страховых компаний.

Общественная дискуссия о дороговизне жизни крутится, в основном, вокруг цен на продукты питания и недвижимость, и никак не затрагивает один из самых дорогостоящих продуктов, существующих на рынке. Речь идет о финансовых сбережениях. Степень потребительской активности в этой сфере все еще очень низка. Никто не призовет к общественному протесту и не объявит бойкот страховой компании, взимающей со своих клиентов непомерно высокие комиссионные.

Почему? Потому что речь идет о сложных продуктах, рассчитанных на долгосрочную перспективу и требующих пристального изучения. Прежде чем призывать к протесту против высоких комиссионных, нужно защитить диссертацию в области финансового управления и пройти стажировку в инвестиционной компании. Тот, кто нашел на это время, наверняка сам уже работает в страховой компании и прекрасно зарабатывает за счет ваших комиссионных.

Но на этой неделе министерство финансов совершило революционный шаг: оно включило в закон о государственном бюджете упоминание о «битуах менаалим». В нем говорится, что это некачественная и очень дорогая страховка, и поэтому гражданам, чья зарплата не превышает вдвое среднюю по стране, она оформляться не должна. Минфин отметил, что за «директорскую страховку» взимаются комиссионные в четыре раза большие, чем за новые пенсионные фонды. Но, в отличие от этих фондов, «битуах менаалим» не включает государственных гарантий доходов по вкладам в принадлежащие государству ценные бумаги.

Это совершенно потрясающе заявление минфина, потому что именно государство на протяжении десятилетий подталкивало нас приобретать эту некачественную страховку! Оно делало это при помощи закона, обязавшего каждого делать пенсионные накопления, или предоставляя налоговые льготы обладателям «битуах менаалим». С чем это можно сравнить? Это как если бы государство давало нам налоговые льготы при покупке избыточно жирной и сладкой еды по завышенной цене, и даже приняло бы закон, обязывающий нас покупать такую пищу – а после этого заявило бы, что мы покупаем некачественный продукт!

Казалось бы, Управление рынка капитала и возглавляющий его доктор Моше Баркат заслуживают похвалы за подобное признание? Нет – эту фраза в законе о госбюджете внесло не Управление, а бюджетный отдел министерства финансов, который предлагает запретить оформлять «директорские страховки» тем, кто зарабатывает менее 24 000 шекелей в месяц (некоторые предлагают снизить этот порог с двух до полутора средних зарплат, то есть до 18 000 шекелей в месяц).

Управление рынка капитала разделяет этот подход бюджетного отдела минфина, хотя и не хочет называть «битуах менаалим» некачественным продуктом. Возможно, Баркат понимает, что у подобных выражений есть юридическое значение, и если государство признает, что под его покровительством и под его контролем гражданам продавали что-то дорогое и некачественное, то представительский иск по этому поводу может быть подан в самые сжатые сроки. Что само по себе подорвет стабильность страхового рынка.

Баркат согласен с тем, что обладателям низких зарплат не нужно оформлять «директорскую страховку», но затрудняется сказать, что должно сделать государство. В 2019 году Баркат уже внес несколько изменений в «битуах менаалим» – в частности, он обязал страховые компании включить в расчет комиссионных все свои расходы, чтобы клиенты поняли, насколько дорогой продукт они покупают. Из-за этого оформлять «директорские страховки» стали пореже, но возник другой вопрос: зачем латать дыры вместо того, чтобы прямо заявить о том, что продукт «дырявый» и прекратить его продавать?

Министерство финансов признает, что на протяжении десятилетий страховые компании бессовестно наживались на своих клиентах, но не делает ничего для того, чтобы возместить нанесенный гражданам огромный ущерб. Это расстраивает. Да, в Израиле принято требовать изменения страховых полисов задним числом, но в данном случае это нарушило бы порядок всех пенсионных сбережений тех, кто выходит на пенсию сейчас, или выйдет в ближайшие годы.

В прошлом ситуация была другая. До конца 80-х годов государство субсидировало инвестиции владельцев «директорских страховок» и предоставляло им свои облигации с доходностью в 5%. Но с тех пор страховые компании перестали получать государственные облигации, и это преимущество «битуах менаалим» было утеряно.

Есть вопиющая несправедливость в том, что будущее директоров и других руководителей страховых компаний обеспечивается за счет тяжелого удара по будущему их клиентов. Но до тех пор, пока люди не возвысят голос по этому поводу, едва ли кто-то по собственной инициативе исправит данное положение.

Сами Перец, TheMarker, Б.Е. Фото: Роман Позен⊥