Положит ли Трамп конец войне? Шекель и биржа не могут решить

Старожилы финансовых рынков иногда любят высмеивать наивность новичков: «они думают, что рынок всегда идет вверх», «они не видели кризисов 2000 и 2008 годов» и «они не знают рынка с 7% процентными ставками или 20% инфляции, как у это было нас».

Но сейчас у новичков есть ответ на снисходительные замечания. «Вы, — могут сказать они, — никогда не видели такого сумасшедшего американского президента, как Дональд Трамп».

Трамп является невиданным ранее источником финансового хаоса. Причем он вызывает как рост рынков, так и их падение.

Когда Дональд Трамп победил на выборах и был приведен к присяге – фондовые рынки и доллар взлетели до рекордных высот. В то время все думали, что президент снизит корпоративные налоги и отменит регулирование, а это действия, которые увеличат их прибыли.

Однако через месяц все перевернулось, когда Трамп объявил о своем иллюзорном плане ввести тарифы, которые полностью изменят правила игры в международной торговле, а в ответ американские акции упали почти на 20%, а доллар потерял около 10% по отношению к остальным валютам.

Это было только начало хаоса. В последующие недели Трамп дважды моргнул перед лицом обвала на рынках: первый раз, когда он объявил о временной отмене пошлин (за исключением 10% для всех), и второй раз, когда он отказался от попытки объявить импичмент председателю центрального банка Джерому Пауэллу.

В обоих случаях акции и доллар взлетели – и компенсировали примерно половину падения с начала года. В понедельник рано утром Трамп моргнул в третий раз, и после того, как пошлины для Китая уже выросли до 145%, он объявил, что две страны достигли «значительного прогресса» в своих торговых переговорах и что взаимные тарифные ставки претерпят «перезагрузку».

Детали, как обычно у Трампа, не ясны, но рынки уже решили, что торговая война практически отменяется. Американский фондовый рынок открыл торговую неделю резким ростом индексов, а доллар подскочил на 1,3% по отношению к евро и корзине валют.

При этом фондовый рынок и доллар выросли до уровней, которые всего на 3–5% ниже максимумов, которые они зафиксировали в начале текущей каденции Трампа и до того, как он начал торговую войну. На сегодняшний день те, кто не был встревожен новостями о том, что инвесторы бегут и ищут инвестиционные возможности, не привязанные к доллару, и продолжили инвестировать в индекс S&P 500, получили выгоду.

Конечно, невозможно знать, какое решение примет Трамп завтра утром или в следующем месяце, и заморозка тарифов на товары из Китая также в настоящее время действует всего лишь на 145 дней. Но, похоже, Трамп встревожен ростом цен в США на импортную продукцию. Другими словами: перерыв в торговой войне, по крайней мере, на данный момент.

В Израиле все сложно

В Израиле ситуация еще сложнее. Это потому, что к хаосу, который Трамп приносит на мировые рынки, мы также должны добавить хаос и анархию, которые израильское правительство создает в том, как оно ведет войну и управляет страной.

Во время торговой сессии в понедельник трейдерам и инвесторам пришлось взвесить глобальные колебания, а также более важный вопрос: будет ли Трамп также влиять на Ближний Восток, сближать Саудовскую Аравию и Израиль и заставлять Биньямина Нетаниягу и его правительство соглашаться на прекращение огня с ХАМАСом? Это очень много вопросов и много вероятностей, которые необходимо принимать во внимание.

На фондовом рынке трейдеры увидели определенное повышение шансов на прекращение огня и отмену запланированной операции в секторе Газа. Однако в результате этого цены на акции производителей оружия и боеприпасов, таких как Elbit и Arit Industries, упали. Если добавить к этому снижение акций банков, индексы местного фондового рынка остались практически неизменными – что резко контрастирует с ростом акций на биржах Уолл-стрит.

Кроме того, вчера инвесторы узнали о решении норвежского фонда благосостояния продать пакеты израильских ценных бумаг, а также о шагах других европейских стран по наказанию Израиля за то, что они считают актами военных преступлений в секторе Газа.

Влияние факторов

На валютном рынке трейдеры, похоже, также плохо представляют себе, куда все эти события приведут рынок. С одной стороны, рост на Уолл-стрит создает предложение доллара – из-за необходимости инвесторов хеджировать инвестиционные портфели иностранных ценных бумаг; а снижение вероятности войны в результате призыва Трампа к прекращению огня может укрепить шекель.

С другой стороны, Трамп — совершенно нестабильный фактор, прекращение войны пока кажется наименее вероятным сценарием, в Европе растет давление и призывы к наказаниям и санкциям против действий Израиля в секторе Газа, доллар растет по отношению к большинству валют, а на рынке появляются сообщения об активном предложении шекелей от сторон, желающих перевести деньги из Израиля за границу.

Результат: обменный курс доллара к шекелю практически не изменился, но евро ослаб по отношению к шекелю на 1,3% до уровня 3,95 шекеля.

Вопрос сейчас в том, завершится ли война с ХАМАСом и завершит ли Трамп торговую войну.

По материалам TheMarker, Ю.Л. Фото: Pixabay ∇