Отправить Ицхака Тшуву домой

16-страничный документ, который держатели облигаций группы «Делек» направили в компанию, не оставляет сомнений: Ицхак Тшува должен немедленно лишиться контроля над нефтегазовым конгломератом.

Положение компании под руководством Тшувы продолжает ухудшается, как и шансы на то, что группа выплатит значительную часть своего долга —  6 миллиардов шекелей –держателям облигаций.

После того, как на протяжении двух десятилетий Ицхаку Тшуве удавалось манипулировать институциональными инвесторами, они наконец говорят: «Довольно!». На то есть множество причин, которые привели к тому, что стоимость акций в этом году упала примерно на две трети, хоть в период волатильности акции подросли более чем на 8%.

Среди этих причин — урегулирование задолженности в дочерней компании Delek Real Estate, которая привела к потере пенсионных накоплений израильтян («стрижка» на 65 процентов), отвратительная схватка с комиссиией Шешинского, которая установила уровень платы за эксплуатацию природных ресурсов Израиля; и попытки сохранить израильскую газовую монополию.

В этот список также необходимо включить завышенные цены на природный газ; продажа компании «Тамар Петролеум» широкой публике по цене первого публичного предложения, что привело к многомиллиардным убыткам; и рискованное, с использованием заемных средств, приобретение месторождения в Северном море.

Представители держателей облигаций говорят, что группа «Делек» и ее руководители совершили грубые нарушения, в том числе не сообщили о банковской задолженности на сотни миллионов долларов и обнародовали картину движения денежных средств, которая не соответствует реальной ситуации в дочерних компаниях.

К этому следует отнести и то, что предпочтения делались в пользу гарантированных кредиторов (банков), при этом держателям облигаций был нанесен серьезный ущерб. Кроме того, существуют опасения, что совет директоров и руководители компании, несмотря на обязательства перед компанией, отдают приоритет интересам держателя контрольного пакета акций, то есть Ицхаку Тшувы.

По мнению владельцев облигаций, у них есть основания требовать немедленного погашения долга, отчасти потому, что, согласно оценкам рейтингового агентства «Мидруг», существует высокая вероятность того, что компания «Делек» окажется неспособной «выполнить обязательства по погашению кредита».

Держатели облигаций имеют право требовать немедленного погашения, в основном из-за того, что «Делек» создавала благоприятные условия гарантированным кредиторам за счет держателей облигаций, при том, что, согласно предположениям, происходил державшийся в тайне процесс передачи активов — денежных средств, акций и т.п. — стоимостью в миллиарды шекелей.

План, предложенный Ицхаком Тшува, своего рода частичное «урегулирование задолженности», включает в себя два раунда мобилизации средств в течение следующих двух лет на общую сумму 130 миллионов шекелей в год. Но это не решение. Для поддержания графика погашения долгов, учитывая, что ухудшающееся состояние ее дочерних компаний больше не может обеспечивать значительный денежный поток, группе «Делек» нужно гораздо больше денег.

План Ицхака Тшувы, который, как ожидается, не окажет существенной помощи держателям облигаций, показывает до какой степени владелец конрольного пакета акций более не способен продвигать интересны группы.

Учитывая такое положение вещей, держателям облигаций ничего не остается, кроме как обратиться в суд и надеяться, что в ближайшие годы им вернут около 30-50 процентов долга. А сам Тшува должен уйти в историю.

Эран Азран, «ХаАрец», М.Р. Фото: Дуду Бахар