Многомиллиардные убытки: почему следует уволить верхушку Банка Израиля или создать комиссию по расследованию

В израильском Центробанке, похоже, не слишком озабочены результатами собственного управления валютными резервами страны. Между тем это управление привело к потерям, исчисляемым десятками миллиардов долларов. Следует немедленно создать государственную комиссию, которая рассмотрит среди прочего вопрос о смещении со своих постов руководителей Банка Израиля, включая управляющего Амира Ярона.

Валютные запасы Банка Израиля составляют 220 млрд долларов, это почти вдвое больше годового ВВП страны, а доходность, которую принесли инвестиции этой суммы за последние пять лет в шекелевом исчислении, – нулевые. Об этом совершенно спокойно объявил в ходе интервью на этой неделе Таль Бибер, начальник отдела рынков Банка Израиля, заявивший, что, может быть, пришло время уделить какое-то внимание и доходности.

Возможно, в далеком прошлом, когда золотовалютные резервы Израиля были крайне ограничены (до 2008 года), можно было, пусть и с трудом, смириться с ситуацией, в которой управление резервами поручено отделу с сотрудниками, не располагающими реальным опытом управления финансами. Однако сегодня, когда речь идет о 220 млрд долларов, у нас есть причины для беспокойства.

Инвестиционная модель Банка Израиля отражает очень странный подход к рассмотрению доходности. Помимо неутешительных результатов сам факт того, что именно в последнее время доля акций в инвестиционном портфеле увеличилась до 21%, а доля корпоративных облигаций до 8%, демонстрирует, насколько принимающие решения чиновники ЦБ оторваны от финансовой реальности и в Израиле, и во всем мире. Знают ли они вообще о продолжающихся с начала года биржевых падениях?

Катастрофические результаты

Таль Бибер почему-то ни словом не упомянул о миллиардных убытках, понесенных Центробанком в январе-апреле этого года. Эти потери добавились к огромным убыткам (по моим оценкам, около 20 млрд долларов), понесенным за последние десять лет в результате отказа от долларовых инвестиций, обеспечивающих 3-4% годовых и перераспределения валютных резервов в пользу евро с фактически отрицательными процентными ставками.

Попытка Бибера отвлечь внимание от результатов своей провальной деятельности не выдерживает никакой критики. Бибер заявил: «Мы должны принимать в расчет не только баланс, но и данные, отображающие общую экономическую ситуацию в стране. И эти данные, безусловно, положительные».

С этим доводом трудно согласиться, потому что своим успехом израильская экономика обязана главным образом индустрии высоких технологий, почти не связанной с политикой, которую в последние годы проводил Банк Израиля. А вот промышленности и туризму, напротив, эта политика, неспособная что-либо противопоставить усилению шекеля, нанесла непоправимый ущерб. Я лично не припомню такого оглушительного фиаско со времен банковского кризиса 1983 года.

Провал за провалом: юань вместо золота

Как же не вовремя Банк Израиля открыл для себя Китай. В том же интервью Таль Бибер заявил: «Мы считаем, что Китай – хорошее место для инвестиций в государственные облигации. У них хорошая доходность, риски учтены, а юань сейчас считается мировой резервной валютой. И это ответ на все опасения».

Такое описание почти полностью противоречит действительности: Китай находится в глубоком экономическом кризисе. Юань заметно слабеет, а доходность облигаций США выше, чем китайских. При этом начавшаяся война в Украине должна была бы заставить осторожного инвестора заново оценить риски, сопутствующие инвестициям в страны с такими характеристиками госуправления как в Китае. Что касается драгоценных металлов, отмечу только, что с тех пор как Банк Израиля ликвидировал такие инвестиции, золото подорожало на 500%.

У меня нет никаких сомнений в том, что необходимо немедленно создать официальную комиссию и заставить руководителей Банка Израиля отчитаться перед ней о своей провальной деятельности. Ведь можно только представить себе, что бы творилось, если бы речь шла о неофициальной поездке высокопоставленного чиновника, которая обошлась государству в 1500 долларов.

Трудно понять молчание, граничащее с полным игнорированием вопроса, хранимое и премьер-министром Нафтали Беннетом, и министром финансов Авигдором Либерманом. Когда речь идет о ничтожных суммах по сравнению с ущербом, нанесенным Банком Израиля, и тот и другой не сторонятся конфликтов, широко освещаемых прессой.

Если же кто-то заявит о драгоценной независимости Центробанка, то я приведу в пример Норвегию и ее фонд благосостояния – крупнейший в мире. Несмотря на то что этот фонд является подразделением Центрального банка Норвегии, он регулярно отчитывается перед министерством финансов и норвежским парламентом. Руководители фонда, кстати, одни из самых успешных во всем мире менеджеров в сфере глобальных инвестиций.

Ави Тёмкин, TheMarker. На фото: Банк Израиля. Фото: Роман Янушевский √