Клиенты инвестируют в доверительные фонды в Интернете, а банки стригут купоны

Как обычно, в начале года доверительные фонды повысили стоимость своих услуг. К этому их клиенты уже привыкли. Но многие из них не знают, что значительная часть уплачиваемых ими денег – а это сотни миллионов шекелей в год – достается, в конце концов, банкам.

Например, в 2021 году доходы пяти крупнейших банков от сбора комиссионных за оформление счетов в доверительных фондах составили 700 млн шекелей. Возникает вопрос: насколько логичным является такое положение вещей? Ведь сейчас все желающие имеют возможность самостоятельно открыть себе счет в доверительном фонде с помощью Интернета. Абсолютно непонятно, почему банки продолжают взимать столь высокие комиссионные за эту операцию. И если бы комиссионные стали дешевле, то и доверительные фонды могли бы снизить стоимость своих услуг. Подобные прецеденты уже имеются.

Банки взимают высокие комиссионные потому что в большинстве случаев именно они продают услуги доверительных фондов своим клиентам. Фонды с готовностью оплачивают банкам эту работу. Ведь и эти расходы, в конце концов, перекладываются на плечи вкладчиков.

В соответствии с рекомендациями комиссии Бахара, в 2005 году пенсионные кассы и доверительные фонды были выведены из банковской собственности. В качестве компенсации за это банки получили право взимать комиссионные за продажу услуг пенсионных касс и доверительных фондов. Этими операциями занимаются два банковских подразделения: отдел финансового консалтинга и инвестиционный отдел. В 2013 году по инициативе Управления ценных бумаг и с согласия министра финансов, размер взимаемых банками комиссионных был снижен. Размер сбора за открытие счета в пенсионных кассах был снижен с 0,125% до 0,1%, за открытие счета в крупных доверительных фондах – с 0,25% до 0,2%, и в остальных – с 0,4% до 0,3%. Эти комиссионные уплачиваются ежегодно в течение всего времени существования счета в доверительном фонде или пенсионной кассе.

Размер комиссионных не менялся в течение десятилетия

За минувшее десятилетие размер комиссионных не изменился, несмотря на появление новых тенденций на финансовом рынке. Среди них можно выделить сокращение консалтинговых отделов банков и повышение уровня минимальных накоплений, необходимого для получения консалтинга (во всех банках, за исключением «Бейнлеуми», он исчисляется сотнями миллионов шекелей). Поэтому очень многие клиенты лишились возможности пользоваться услугами финансовых советников. Одновременно с этим широкое распространение получили дигитальные услуги.

Вследствие этих тенденций значительно увеличилось количество клиентов, самостоятельно открывающих себе счета в доверительных фондах с помощью интернет-сайтов различных банков. Данные, опубликованные на минувшей неделе Управлением ценных бумаг, свидетельствуют о том, что 50% вкладчиков не пользуются услугами финансовых советников. Они принимают решения самостоятельно или с помощью управляющих своими портфелями.

Однако банки взимают комиссионные и с клиентов, инвестирующих в доверительные фонды посредством Интернета, не пользуясь услугами финансовых советников. По данным Управления ценных бумаг, в активных доверительных фондах самостоятельно действующим клиентам принадлежит 36% счетов, а клиентам, опирающимся на помощь управляющих портфелями – 14%.

Источники в банках объясняют, что комиссионные с вкладчиков доверительных фондов взимаются не только за услуги финансовых советников. По их словам, обслуживание компьютерной системы, определяющей рейтинг трастовых фондов, тоже связано со значительными расходами. В Израиле сегодня насчитывается 2327 доверительных фондов, и их число за последние годы только увеличилось. Это беспрецедентное в мировых масштабах явление. Во всем мире насчитывается 9000 доверительных фондов, включая израильские. В такой ситуации у израильтян не остается выхода – чтобы выбрать себе доверительный фонд, они должны воспользоваться банковской системой определения рейтинга.

В Управлении ценных бумаг также подчеркивают, что сбор комиссионных не связан с предоставлением консалтинговых услуг – он взимается за открытие и содержание счета в доверительном фонде, в том числе, и с помощью Интернета. В соответствии с законом, банки не имеют право взимать плату за консалтинг с доверительных фондов, они могут брать деньги за это только с самих клиентов. Иными словами, комиссионный сбор предназначается исключительно для поддержания технологической системы открытия и ведения счетов в соответствии с действующей жесткой регуляцией.

Вопрос о правомерности этого сбора является предметом бурных дискуссий, в ходе которых повышенное внимание уделяется именно предоставлению консалтинговых услуг. Так, например, еще в 2005 году тогдашний генеральный директор министерства финансов Йоси Бахар, возглавлявший комиссию по урегулированию деятельности пенсионных касс, заявил: «В новой ситуации уровень услуг, связанных с консалтингом и открытием счетов в доверительных фондах, должен повыситься. Комиссионные сборы должны позволить банкам, переставшим владеть пенсионными кассами, компенсировать понесенные убытки и обеспечить им прочный фундамент для продолжения финансовой деятельности».

В ходе обсуждения этого вопроса на заседании финансовой комиссии кнессета тогдашний генеральный директор банка «Хапоалим» Цви Зив заявил, что размер утвержденных минфином комиссионных не удовлетворяет потребности банков. Он предупредил, что в отсутствие необходимых средств банки будут вынуждены сократить объем своей деятельности, связанной с открытием счетов в доверительных фондах и пенсионных кассах. Зив отметил, что первыми в этом случае пострадают банковские отделения, расположенные на периферии. «Частные брокеры пользуются услугами нашей разветвленной и эффективно работающей системы, простирающейся до Кирьят-Шмоны, — заявил он. – Но в отсутствие финансирования этой деятельности нам придется сократить ее объем».

Однако, как доказывает опыт последних лет, создание и обслуживание цифровой технологии обходится дешевле, чем содержание банковских отделений и работающих в них служащих. Это означает, что банкам удается сократить свои затраты. Поэтому, по всей видимости, уже настало время для того, чтобы снизить размер комиссионных, взимаемых за открытие и ведение счетов в доверительных фондах.

Женя Волински, TheMarker. Фото: Нир Кейдар