Каким был прошлый год для хайтека и чего ждать теперь

2022-й стал для израильских технологий весьма неоднозначным годом, особенно его вторая половина. Хотя пандемия пошла отрасли на пользу, сейчас ее накрыли сокращения и снижение инвестиций. 

Спад венчурного финансирования частных компаний – общемировая тенденция. В прошлом году оно сократилось на треть – с 733 миллиардов долларов в 2021 году до 490 миллиардов в 2022-м. В Израиле этот эффект оказался еще сильнее. По данным Viola Venture, венчурное финансирование сократилось на 40%, с 28,7 миллиарда до 17,1 миллиарда долларов.

Цифры пока предварительные. Например, согласно отчету компании Greenfield Partners, общий объем финансирования израильских стартапов составил 15,16 миллиарда долларов.

В 2022 году были заключены только 72 сделки по слиянию и поглощению по сравнению со 171 в 2021 году, то есть на 58% меньше. Общая их стоимость упала в пять раз – 16,9 миллиарда долларов против прошлогодних 82,5 миллиарда. Такие цифры можно увидеть в отчете PWC.

По данным Tech12, в 2022 году в 120 израильских компаниях были сокращены 7838 рабочих мест. Однако спрос на инженеров оставался высоким: были открыты 13 100 инженерных вакансий.

На сегодня насчитывается 85 израильских стартапов-«единорогов», но только половина из них оправдывают оценку в миллиард долларов, следует из отчета Viola Ventures. Наиболее активными инвестиционными секторами в Израиле оставались кибербезопасность, финтех и DevOps.

 Преимущества пандемии

От коронавируса технологический сектор только выиграл – как за счет увеличения спроса на программные продукты, так и за счет снижения операционных затрат.

Новые реалии бизнеса и работы из дома требуют быстрого внедрения новых решений. Поэтому растет спрос на электронную коммерцию, инструменты повышения производительности, сервисы в сфере безопасности. Возник целый пул клиентов, готовых к принятию новых решений, которые могут обеспечить конкурентное преимущество на рынке.

Скорость контактов с потенциальными заказчиками увеличилась, поскольку личные встречи перестали быть обязательными. Соответственно, уменьшился и бюджет на командировки, которые всегда были большой нагрузкой для технологических стартапов.

Свою роль сыграли и новые рыночные тенденции. Например, многие игроки выходят из национальной юрисдикции для расширения круга потенциальных покупателей. Это одна серьезная проблема, с которыми столкнулась израильская промышленность в последнее десятилетие. Выросло число «мегараундов» – так раньше называли инвестиции объемом свыше 100 миллионов долларов, а сегодня они становятся обыденностью. В которых компаниям больше не требуется листинг на ранней стадии, чтобы привлечь значительные суммы капитала и нести необходимые расходы и проверку.

Сегодня израильские предприниматели уже запускают свои вторые или третьи стартапы. Инженеры, операторы и руководители, проработавшие последнее десятилетие в глобальных технологических компаниях, покидают корпоративную среду и сами становятся учредителями.

У целого ряда американских венчурных капиталистов в Израиле есть офисы, и многие другие инвестируют в израильские стартапы издалека. Трудно точно определить, сколько венчурных капиталистов вкладывают средства в Израиль, но, по некоторым оценкам, это число представлено примерно 200 отечественными, 70 иностранными фирмами и 60 транснациональными корпоративными венчурными фирмами. С 2015 года в Израиле ежегодно открывали в среднем 23 венчурных компании. Конечно, есть еще десятки ангелов, акселераторов и частных инвесторов.

Что ждет мир стартапов в 2023 году?

Вполне вероятно, что рынки IPO будут оставаться довольно вялыми, однако, несмотря на непростые рыночные условия, существует также огромное количество стартапов на поздних стадиях, которые в какой-то момент должны выйти на публичный рынок.

В 2023 году можно ожидать больше слияний и поглощений, поскольку компании будут нацелены на выгодные покупки. Хотя растущие процентные ставки делают капитал более дорогим, есть много покупателей с деньгами, которые на фоне снижения оценок стартапов могут заняться поиском выгодных сделок.

Между тем даже хорошо финансируемый сектор кибербезопасности не защищен от падения стоимости. Да, 2022 год стал вторым в истории по объему венчурного финансирования проектов в этой сфере. Но эксперты отрасли предполагают, что привлечение средств и оценка стоимости будут продолжать снижаться.

В 2022 году финтех стал крупнейшим получателем венчурного капитала, несмотря на общее падение венчурного финансирования и крах криптовалютных компаний. В этом году инвестиции в финтех-компании, особенно в сфере B2B-платежей и бизнес-услуг, скорее всего, продолжатся, хотя следует ожидать отката финансирования криптовалют, связанного с крахом FTX.

Еще одна область, в которую можно продолжить инвестировать во время экономического спада, – биотехнологии. Многие стартапы в этой сфере могут приносить прибыль задолго до производства и продажи лекарств, просто лицензируя свою платформу другим биотехнологическим компаниям и используя модель платных услуг.

Вероятно, 2023 году может подойти лозунг «надейтесь на лучшее, но готовьтесь к худшему», эксперты, однако, отмечают и некоторые позитивные тенденции, которые могут проявиться.

К примеру, на рынке компаний, рожденных в период рецессии, основатели, возможно, будут уделять больше внимания юнит-экономике, то есть методу расчетов, который помогает оценить прибыльность одной единицы товара или одного клиента. Традиционно его используют, чтобы рассчитать прибыльность стартапа и перспективы его масштабирования. Оценки станут более устойчивыми, поскольку инвесторы и основатели согласуют стратегию для обеспечения будущих раундов роста. И это вполне может стать одной из светлых линий на горизонте второй половины 2023 года.

Виталий Пикман, НЭП. Фото: Томер Аппельбаум √