Инфляция замедляется, но не торопится покидать Израиль

Во вторник, 15 августа, годовая инфляция в Израиле значительно замедлится: с 4,2% в июне до примерно 3,5% в июле. Что, по сути является прекрасной новостью, потому что таким образом годовая инфляция возвращается в установленные правительством рамки 1%-3%, а это, в свою очередь позволит получателям ипотечных кредитов вздохнуть свободнее, так как у Банка Израиля не только не будет причин продолжать повышать ключевую ставку, но и появится возможность начать взвешивать снижение ставки в будущем. Это действительно замечательный сценарий, но, проблема в том, что он оторван от реальности и на данном этапе показатели годовой инфляции лишь вводят в заблуждение.

Годовая инфляция во вторник замедлится в любом случае, практически вне зависимости от того, каким окажется июльский индекс потребительских цен. Произойдет это по техническим причинам: из расчета инфляции за 12 месяцев выйдет июльский индекс прошлого года, который вырос на 1,1%. Так как июльский индекс 2023 года будет ниже в любом случае, то годовая инфляция замедлится. Но чисто технически.

Доказательством реального замедления цен может стать низкий июльский индекс, который, согласно прогнозам, вырос на 0,4%-0,5%, что вовсе не указывает на замедление инфляции.

• Читайте также:
• Будем надеяться, что инфляция в Израиле менее липкая, чем в Великобритании
• Как и ожидалось, годовая инфляция в США резко замедлилась
• Инфляция в Великобритании начала замедляться

Но полагаться на прогнозы достаточно сложно, особенно после того, как два последних индекса приятно удивили всех, в том числе и аналитиков. В мае индекс потребительских цен вырос всего на 0,2%, что стало полным сюрпризом для экономистов, прогнозировавших рост индекса на 0,5%-1%. В июне индекс не изменился, что вновь стало сюрпризом для экономистов, прогнозировавших рост индекса на 0,1%-0,3%.

Если и июльский индекс окажется ниже прогнозируемого, то можно будет предположить, что инфляция в Израиле оказалась менее «липкой», чем ожидалось, и это действительно говорит о скором завершении процесса повышения ключевой ставки.

Но, глядя на рост цен на товары и услуги, а также на повышение зарплат в частном и госсекторах, трудно поверить в то, что история с высокой инфляцией осталась позади. Даже учитывая тот факт, что министерство финансов субсидирует стоимость литра бензина, не позволяя цене вырасти вместо со стоимостью барреля нефти.

На фоне роста арендной платы и повального выезда израильтян за границу, что привело к росту цен на билеты и турпоездки, скорее стоит ожидать неприятного сюрприза, как это было в мае, когда апрельский индекс потребительских цен вырос на 0,8%, значительно превысив прогнозы экономистов, говорившие о росте индекса на 0,4%.

Так или иначе, во вторник вечером ситуация прояснится. При этом нельзя не отметить, что и Банк Израиля, и экономисты полагают, что через год инфляция в Израиле снизится до 2,5%-3,1%. Хотя и в этом случае стакан для кого-то будет наполовину пуст, а для кого-то наполовину полон: при таком уровне инфляции у Банка Израиля не будет причин повышать ключевую ставку, но и не будет причин торопиться с ее понижением.

Юрий Легков,«Детали». Фото: Pixabay