Президент Эрдоган и валютная интервенция подбросили курс лиры в 1,5 раза

У президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана, как выяснилось, есть план, включающий в себя новые меры по противодействию волатильности курса турецкой лиры. Спойлер: повышения учетной ставки среди них нет.

После того, как в понедельник вечером план был представлен, курс лиры по отношению к доллару вырос более чем в 1,5 раза — фактический невиданный доселе скачок. Правда затем начался отскок, да и с причинами роста курса лиры все оказалось не так просто.

За последний месяц, на фоне проводимой ЦБ Турции политики снижения учетной ставки при росте инфляции, курс лиры рухнул почти на 40% по отношению к доллару. Вечером в понедельник, 20 декабря, лира в очередной раз обновила антирекорд, снизившись за отметку 18 лир за доллар. Понедельник в целом выдался сложным днем на финансовых рынках Турции. Лира рухнула почти на 9%, а стамбульская биржа за два часа до закрытия торгов обвалилась на 7%. Автоматическая система приостановила торги дважды, чтобы остановить падение котировок. В итоге к закрытию основной индекс биржи BIST100 нормализовался, потеряв всего 1,35%. Однако акции почти всех торгующихся компаний по итогам понедельника ушли в минус, некоторые потеряли до 8%.

В этот же день вечером президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган объявил о чрезвычайных мерах по укреплению турецкой лиры, включая введение новой программы, которая защитит сбережения населения от колебаний курса местной валюты. В частности, речь идет о компенсации убытков держателям депозитов в лирах, если ее снижение по отношению к твердой валюте превысит процентные ставки, обещанные банками. При этом президент Турции подчеркнул, что ЦБ продолжит понижать учетную ставку и это «приведет к падению инфляции через несколько месяцев».

Сразу после презентации программы лира резко пошла вверх. С вечера 20 декабря и до утра 21 декабря турецкая валюта прибавила по отношению к доллару 63%, то есть выросла более чем в 1,5 раза.

Как выяснилось, скачок валюты вызван не только, а может и вовсе, не представленной программой. Как сообщил Reuters со ссылкой на заявления главы Ассоциации турецких банков, после выступления президента Турции на рынке было продано около 1 млрд долларов в рамках валютных интервенций. На рынке полагают, что рост курса лиры в 1,5 раза чуть более чем за 12 часов вызван закрытием спекулянтами позиций, завязанным на срабатывание маржин-колов (закрытии позиции брокером) и стоп-лоссов (автоматическое закрытие сделки при падении актива до определенного уровня).

На это указывает и тот факт, что утром во вторник курс лиры отскочил почти на 14%, снизившись с 11,3 до 13,95 лир за доллар. На этом фоне на бирже Стамбула в очередной раз сработала система автоматической приостановки торгов после падения главного фондового индекса более чем на 5%. Торги возобновились через полчаса. В пятницу и понедельник биржа приостанавливала работу по этой же причине на один час.

Фактически, в рамках новой программы по поддержке лиры президент заявил, что государство возьмет на себя риски волатильности валюты. Чистые иностранные резервы Турции составляют всего 35 млрд долларов, что говорит о том, что для выполнения взятых на себя обязательств по выплате разницы согласно курсу иностранной валюты властям страны придется прибегнуть к «печатанию денег». Что, естественно, еще более подстегнет инфляцию.

Аналитики отмечали, что нежелание Эрдогана признать необходимость повышения учетной ставки для обуздания инфляции вызвано религиозными мотивами. И действительно, хотя президент Турции и заявляет, что снижение учетной ставки необходимо для стимулирования роста экономики, экспорта и кредитования в Турции, он отмечал, что подобная денежно-кредитная политика оправдана ценностями ислама, который запрещает ростовщичество как способ извлечения прибыли.

НЭП. Фото: Pixabay