Доллар растет по отношению к шекелю, но причина все та же

Доллар завершил прошлую торговую неделю ростом до отметки 3,534 шекеля за доллар, по итогам недели американская валюта прибавила по отношению к шекелю 1,7%. Падение шекеля, несмотря на заявления о влиянии якобы оттока валюты из Израиля на курс доллар – шекель, по-прежнему объясняется действиями израильских инвесторов, вынужденных покупать доллар, хеджируя риски при падении американских фондовых индексов. По итогам прошлой недели основные индексы на Уолл-стрит потеряли от 0,5% до 3,9% и следует отметить, что на данный момент практически невозможно прогнозировать дальнейшую динамику курса доллар – шекель, так как она полностью зависит от макроэкономических показателей экономики США.

На данном этапе нет никаких оснований полагать, что доллар растет по отношению к шекелю из-за решения инвесторов начать выводить средства из Израиля. Для вывода средств пока что нет никаких причин: Банк Израиля продолжит повышать ключевую ставку, кредитный рейтинг стабилен, а показатели роста израильской экономики не внушают опасений. Естественно, в дальнейшем ситуация может измениться — к примеру, если рейтинговые агентства заявят о намерении снизить кредитный рейтинг Израиля, но пока что единственное, что реально влияет на курс шекель доллар, это динамика американских фондовых индексов. Компании высоких технологий, привлекающие капитал за границей, также не могут прекратить перевод валюты в Израиль, пока здесь находится их основная деятельность (для выплат зарплат и текущих расходов требуются шекели). Перевод же некоторыми компаниями банковских долларовых депозитов из израильских банков в зарубежные не влияет на курс местной валюты.

Напомню, что с 30 января по 3 февраля доллар упал по отношению к шекелю на 2%, с 3,468 до 3,398 шекеля за доллар на фоне роста фондовых индексов после решения ФРС США повысить процентную ставку всего на 0,25%.

Но уже в пятницу, 3 февраля, ситуация изменилась после публикации неожиданно сильных данных с рынка труда США и выхода данных, согласно которым индекс деловой активности в сфере услуг США в январе сильнее прогноза аналитиков. Согласно опубликованным 3 февраля данным минтруда, экономика США в первом месяце 2023 года создала 517 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что в два раза больше, чем в декабре (260 тысяч), а также почти в три раза превышает консенсус-прогноз опрошенных Bloomberg экономистов (188 тысяч). Уровень безработицы в январе неожиданно снизился до самого низкого с 1969 года уровня – 3,4% по сравнению с 3,5% в декабре. Экономисты прогнозировали рост показателя до 3,6%.

Сильная макростатистика по рынку труда может позволить ФРС США повысить ставки выше 5% годовых. Тем более что глава Федрезерва Пауэлл  заявил, что считает ситуацию на рынке труда по-прежнему горячей и несбалансированной. Последовавшие затем заявления сразу нескольких руководителей ФРС подтвердили опасения рынка, что американский ЦБ не намерен останавливать повышение базовой процентной ставки.

В результате прошлую неделю американские фондовые рынки завершили падением, а доллар, соответственно, вырос по отношению к шекелю, так как инвесторы были вынуждены приобретать американскую валюту, хеджируя валютные риски.

На данный момент практически невозможно прогнозировать дальнейшую динамику курса доллар – шекель, так как она полностью зависит от макроэкономических показателей экономики США. Текущее состояние рынка труда не способствует замедлению инфляции и это говорит о том, что ФРС может продолжать повышение ставки, не опасаясь возникновения рецессии. Если ранее рынок прогнозировал повышение ключевой ставки всего на 0,25% в марте, то теперь у Федрезерва есть все причины взвесить повышение ставки на 0,5%. И тогда уже в этом году ставка в США может подняться выше 5%, во что рынок ранее не верил.

Ранее аналитики Goldman Sachs отметили прямую связь между динамикой мировых фондовых рынков и динамикой курса шекель – доллар. По их мнению, шекель выгодно выделяется как валюта, движимая главным образом глобальными, а не локальными факторами. «В частности, даже несмотря на то что в последние годы местные политические события сами по себе оставались волатильными, курс доллара к шекелю неизменно считался нашей ведущей валютной страховкой от падений на мировом фондовом рынке», – отметили в инвестиционном банке.

Юрий Легков, НЭП. Фото: Pixabay