Центробанки продолжают скупать золото рекордными темпами. В Банке Израиля в золото не верят

Центральные банки стран закупают золото темпами, которые ранее фиксировали только в 1967 году. Данные, собранные Всемирным советом по золоту (WCG), показали, что спрос на драгоценный металл превысил любой годовой объем за последние 55 лет. По оценке Всемирного совета по золоту, страны закупили 673 тонны золота, причем на третий квартал приходится 400 тонн – рекорд с начала публикации ежеквартальных отчетов в 2000 году.

Аналитики отмечают, что высокий спрос на золото вызван недоверием к доллару и решением США и их союзников заморозить долларовые резервы России после вторжения в Украину. Но дело не только в этом, на что может указывать тот факт, что в 2022 году цена на золото не изменилась: в начале года тройская унция стоила 1825 долларов, в марте цена взлетела до 1973, но затем цена упала до 1644 в октябре и к концу года стабилизировалась в районе 1823 долларов.

Спрос на золото растет c 2008 года

Спрос на золото растет уже почти 15 лет, со времен финансового кризиса 2008 года. Цена на драгметалл выросла за это время почти вдвое.

Еще совсем недавно золото считалось не более чем биржевым товаром, как, например нефть, пшеница и кофе. Но во время финансового кризиса 2008 года, когда золото использовалось в международных расчетах в качестве актива с нулевым риском, в финансовой системе осознали ошибочность подобного подхода, и в 2010 году был одобрен документ «Базель III», в результате чего с 29 марта 2019 года банкам разрешено учитывать золото в составе собственного капитала по 100-процентной цене. Другими словами, золото опять превратилось в деньги, как доллар, евро или британский фунт.

Нет ничего удивительного, что сразу после принятия «Базеля III» центральные банки начали активно покупать золото. Еще в 2018 году, к примеру, согласно отчету «Динамика спроса на золото» Всемирного совета по золоту, ЦБ всего мира нарастили свои официальные запасы золота на 651,5 тонны, что является наиболее высоким показателем с 1971 года, когда был отменен золотой стандарт.

По официальной статистике лидером закупок золота в 2022 году стала Турция, которая приобрела 31 тонну, доля золота в ее запасах увеличилась на 29%. На втором месте Узбекистан, на третьем – Катар.

Между тем аналитики считают, что основными покупателями золота стали Россия и Китай. Народный банк Китая (НБК) сообщил в декабре, что в ноябре впервые с 2019 года нарастил запасы золота, закупив 32 тонны на 1,8 миллиарда долларов. Как пишет FT, золотодобытчики считают, что КНР почти наверняка приобрел больше. По информации исполнительного директора второй по величине золотодобывающей компании в мире Barrick Gold Марка Бристоу, Пекин приобрел около 200 тонн золота.

Центральный банк России с весны перестал ежемесячно сообщать данные о своих резервах, но специалисты полагают, что Россия также нарастила закупки золота у своего бизнеса, который столкнулся со сложностями из-за санкций.

Cанкции Запада создали значительные проблемы в продажах за рубежом для золотодобывающей промышленности России – крупнейшей в мире после Китая. По данным MKS PAMP, Россия производит около 300 тонн золота в год, но на внутреннем рынке продажи составляют всего 50 тонн. Скупка золота Россией повторяет сценарий Южной Африки во время санкций эпохи апартеида, когда поддерживалась внутренняя добыча путем покупки драгметалла за местную валюту.

Карстен Менке, глава отдела исследований в Julius Baer, которого цитирует Forbs, считает, что закупки из России и Китая указывают на растущее нежелание стран полагаться на доллар. Бернард Дахда, старший аналитик по сырьевым товарам французского инвестиционного банка Natixis, сказал, что деглобализация и геополитическая напряженность привели к тому, что стремление центральных банков диверсифицировать свою деятельность, отказавшись от доллара США, становится «тенденцией, которая не изменится по крайней мере в течение десятилетия».

У Израиля нет золотых запасов

В прошлом Израиль держал золото в слитках, хотя бы тех, что хранились в международных организациях. Например, в первом отчете Банка Израиля, основанном в 1954 году, упомянут золотой запас, эквивалентный 2 миллионам лир и хранящийся в МВФ. Уже в те времена этот запас считался небольшим даже по сравнению с истощенными валютными резервами Израиля, которые тогда составляли 50 миллионов лир.

В последующих отчетах Банка Израиля также отражены закупки золота, в отчете за 1956 год отмечено, что ценность золотого запаса выросла до 10 миллионов лир после закупок за рубежом. В те годы экономика развивалась, в том числе за счет притока иностранного капитала, главным образом – германских репараций. В 1962 году золотой запас Израиля вырос уже до 140 миллионов лир – в рамках политики содержания части валютного запаса страны в золоте.

Однако на определенном этапе подробные записи о состоянии золотого запаса исчезли из отчетов Банка Израиля. Известно лишь, что страна начала избавляться от него в 80-е годы прошлого века, и все золото было продано еще до начала 1990-х.

Насколько известно, Банк Израиля не принимал решения не покупать золота. Но этот вопрос и не обсуждался в последнее время. В прошлом здесь говорили, что золото – наихудший из активов, поскольку не приносит такой доходности, как облигации или бонды, а колебания цены на него порождают риски. То, что его удалось быстро реализовать, избавило Израиль от потерь в период, когда золото было низкодоходным. Но и по сей день в Банке Израиля считают, что могут обеспечить защиту от кризисных рисков, оперируя теми инструментами, что уже есть в их руках, и остаются при мнении, что золото не соответствует их инвестиционным интересам.

НЭП. Фото: Pixabay √