Что знает о золоте Банк Израиля, чего не знают другие центробанки?

В то время как цены на золото находятся на многолетних максимумах, а центробанки постоянно наращивают объемы закупок драгметалла, Банк Израиля избавился от золотого запаса еще до начала 1990-х и не намерен его восполнять. Насколько можно судить, Банк Израиля не принимал решения не покупать золота, но и не обсуждал возможность его закупки, предпочитая валютные резервы. В прошлом в израильском центробанке утверждали, что золото является наихудшим из активов, поскольку не приносит доходности, как облигации или акции, а колебания цены на него порождают риски.

В начале декабря прошлого года цены на золото установили новый исторический рекорд, достигнув во время торгов 4 декабря отметки 2152 доллара за тройскую унцию. При этом впервые в истории цена унции золота поднялась выше отметки 2100 долларов. По данным Dow Jones Market Data, прежний рекорд был установлен в августе 2020 года на уровне 2089,2 долларов за унцию.

На данный момент цена на драгметалл находится недалеко от исторического максимума, на уровне 2130 долларов, причем во время торгов 5 марта цена росла до 2150 долларов за унцию.

Высокую цену на золото на рынке объясняют как ожиданиями инвесторов относительно начала процесса снижения процентных ставок в США (цена золота находится в обратной зависимости от процентных ставок), так и активными покупками золота мировыми центробанками.

Спрос на драгметалл в 2023 году стал еще выше по сравнению с предыдущим годом, и это несмотря на то, что уже в 2022 году центральные банки стран закупали его темпами, которые ранее фиксировались только в 1967 году. По данным World Gold Council, общий спрос на золото в 2023 году стал рекордным за всю историю и составил 4899 тонн.

В январе 2024 года крупнейшие центральные банки продолжили его скупать и увеличили официальные золотые резервы на 39 тонн. Всемирный совет по золоту (World Gold Council, WGC) сообщил, что это более чем вдвое превысило объем чистых закупок за декабрь прошлого года (17 тонн).

По данным WGC, сразу шесть крупных ЦБ в разных странах мира за январь увеличили свои золотые резервы на тонну и более. Крупнейшим покупателем золота в январе стал Центральный банк Турции — он нарастил официальные запасы золота на 12 тонн. Общие запасы золота выросли до 552 тонн.

Золотые резервы Народного банка Китая за месяц выросли на 10 тонн. Китайский ЦБ наращивает свои запасы золота 15-й месяц подряд, а общая масса находящегося в распоряжении регулятора драгоценного металла достигла 2245 тонн. Это почти на 300 тонн больше, чем в конце октября 2022 года, когда Народный банк Китая возобновил публикацию отчетности о покупках золота.

Резервный банк Индии за январь 2024 года скупил почти 9 тонн золота, Национальный банк Казахстана — 6 тонн, Центральный банк Иордании — 3 тонны, Чешский национальный банк — почти 2 тонны.

Аналитики WGC отмечают, что данные о январских покупках золота подтвердили ожидания того, что в 2024 году устойчивый спрос на золото со стороны центральных банков сохранится. Центральные банки, особенно на развивающихся рынках, с 2010 года продемонстрировали, что у них есть долгосрочная стратегия накопления золота в резервах, сообщили в WGC.

Почему центробанки активно скупают золото?

Спрос на золото растет уже 16 лет, с финансового кризиса 2008 года: его цена выросла за это время более чем на 160%, с почти 800 долларов за унцию до более чем 2130. Еще совсем недавно золото считалось не более чем биржевым товаром, как, например, нефть, пшеница и кофе. Но во время финансового кризиса 2008 года, когда драгоценный металл стал использоваться в международных расчетах в качестве актива с нулевым риском, в финансовой системе осознали ошибочность подобного подхода, и в 2010 году был одобрен документ «Базель III», в результате чего с 29 марта 2019 года банкам разрешено учитывать золото в составе собственного капитала по стопроцентной цене. Другими словами, золото опять превратилось в деньги, как доллар, евро или британский фунт.

Нет ничего удивительного, что сразу после принятия «Базеля III» центральные банки начали интенсивно пополнять золотые запасы. Заморозка США активов ЦБ России еще более повысила интерес центробанков к золоту с желанием диверсифицировать свои резервы и сократить вложения в долларах.

В Банке Израиля не верят в золотой запас

В прошлом Израиль держал золото в слитках – тех, что хранились в международных организациях. Например, в первом отчете Банка Израиля, основанного в 1954 году, упомянут золотой запас, эквивалентный двум миллионам лир и хранящийся в МВФ. Уже в те времена этот запас считался небольшим даже по сравнению с истощенными валютными резервами Израиля, которые тогда составляли 50 миллионов лир.

В последующих отчетах Банка Израиля также отражены закупки золота: в отчете за 1956 год отмечено, что ценность золотого запаса выросла до 10 миллионов лир после закупок за рубежом. В те годы экономика развивалась, в том числе за счет притока иностранного капитала, главным образом – германских репараций. В 1962 году золотой запас Израиля вырос уже до 140 миллионов лир – в рамках политики содержания части валютного запаса страны в золоте.

Однако на определенном этапе подробные записи о состоянии золотого запаса исчезли из отчетов госбанка. Известно лишь, что страна начала избавляться от него в 80-е годы прошлого века, и все золото было продано еще до начала 1990-х.

Насколько можно судить, Банк Израиля не принимал решения не покупать золота. Но этот вопрос и не обсуждался в последнее время. Раньше здесь говорили, что золото – наихудший из активов, поскольку не приносит такой доходности, как облигации или акции, а колебания цены на него порождают риски. То, что его удалось быстро реализовать, избавило Израиль от потерь в период, когда этот металл был низкодоходным. Но и по сей день в Банке Израиля считают, что могут обеспечить защиту от кризисных рисков, оперируя теми инструментами, что уже есть в их руках, и остаются при мнении, что золото не соответствует их инвестиционным интересам.

В январе 2024 года валютные резервы Банка Израиля составили 206,1 миллиарда долларов. До 2022 года ЦБ инвестировал валютные резервы в доллар, евро и фунт стерлингов. В апреле 2022 года было принято решение провести дополнительную диверсификацию, инвестируя часть резервов в австралийские и канадские доллары, китайские юани и японские йены.

Юрий Легков, «Детали». Фото: Pixabay ∇

• Читайте также:
• Эвакуированные безработные получат альтернативное ежемесячное пособие
• Сколько израильские миллиардеры заработали на прошлой неделе?
• Пенсионные кассы в феврале вновь обеспечили вкладчикам высокие доходы