Большая часть сделок на криптобиржах – многократные манипулятивные перепродажи

Большая часть трансакций большинства крупнейших криптобирж представляют собой многократные продажи одного и того же актива друг другу связанными между собой собственниками. К такому выводу пришли экономисты университетов Китая и США в совместном исследовании. Ранее аналитики портала BanklessTimes и эксперты журнала Forbes пришли к выводу, что 51% ежедневного объема торговли биткоинами в 2022 году приходился на фиктивные трансакции.

Авторы статьи Crypto Wash Trading («Отмывочная торговля в криптовалютах») – Линь Уильям Цун из американского Университета Корнелла, Кэ Тан и Ян Ян из пекинского Цинхуа и работающий в Великобритании Си Ли – исследовали коммерческую базу данных по 29 крупнейшим криптобиржам мира в разных юрисдикциях, чтобы оценить долю в их оборотах так называемого wash trading. Под такого рода торговлей подразумеваются многократные продажи одного и того же актива друг другу связанными собственниками или одним собственником. В большинстве юрисдикций «разгон» (wash trading) признается классической и общеизвестной манипуляцией биржевыми правилами.

Экономисты анализировали данные регулируемых (всего 3% оцениваемого оборота – Coinbase, BitStamp, Gemini, BitFlier, Tibit) и нерегулируемых (Binance, Huobi и др.) криптобирж по четырем наиболее популярным токенам: BTС , ETX, LTC, XRP.

На продажу актива самому себе для фальсификации биржевого интереса пришлось в среднем 77,5% анализируемых сделок. На площадках первого уровня из топ-700 среди сайтов SimilarWeb на «разгон» приходится 53,4%, на остальные – 81,8%. Обороты криптобирж в период, который анализировали экономисты, составляли несколько триллионов долларов.

Согласно Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), под фиктивной торговлей понимается «совершение или намерение совершить сделку с целью создать впечатление покупки или продажи без принятия на себя рыночного риска или изменения рыночной позиции трейдера». Подобная торговля незаконна в соответствии с законом США о товарных биржах.

Значительная часть таких фиктивных транзакций – схема, при которой активы одновременно продаются и покупаются на одной и той же платформе, нередко это делают боты. По мнению аналитиков BanklessTimes, это делается для того, чтобы раздуть объем торгов, либо для привлечения новых клиентов на биржи, либо чтобы конкретная криптовалюта выглядела более популярной. Кроме того, фиктивная торговля нередко связана с транзакциями в стейблкойнах. Например, Tether часто используют для покупки и продажи биткоинов, притом фактически биткоины не меняют владельца.

Профессор Рубини, получивший прозвище Dr. Doom (Доктор Катастрофа) из-за специализации по предугадыванию кризисов, в 2018 году заявил об «исходно мошеннической природе» криптоиндустрии. По его мнению, криптовалюты нельзя воспринимать как активы, так как отличие от ценных бумаг и коммерческой недвижимости они не создают денежный поток. В отличие от золота и жилой недвижимости криптовалюты не имеют практического применения. А в отличие от традиционных валют не предоставляют ликвидность и не могут использоваться для платежей, перечисляет экономист. «Это всего лишь игра на спекулятивном пузыре, даже хуже, чем тюльпаномания (кризис в Нидерландах в 1636-1637 годы, причиной которого был всплеск ажиотажного спроса на луковицы тюльпанов. – Прим. НЭП), поскольку цветы имели и до сих пор имеют практическую ценность», – пишет он.

НЭП. Фото: Pixabay √