Bloomberg: падение цен на нефть может стать самым длительным с 2018 года

Если цены на нефть завершат нынешнюю, седьмую подряд, неделю снижением, то это падение станет самым продолжительным с 2018 года. С одной стороны, как сообщает Bloomberg, котировки падают на фоне опасений избытка нефти на глобальном рынке из-за роста объемов экспорта американской нефти и неопределенности вокруг способности ОПЕК+ сократить добычу в соответствии с планами. Но, с другой стороны, трудно исключить возможность влияния на динамику цен спекулянтов и ботов, которые следуют за трендом, усиливая его.

Стоимость февральского фьючерса на нефть Brent растет сегодня утром, 8 декабря,  на 2,4%, до 75,8 долларов за баррель, свидетельствуют данные торгов на лондонской бирже ICE Futures по состоянию на 10:50. Однако, несмотря на наметившийся отскок, с начала недели нефть подешевела на 4,07%. Если к завершению торгов в пятницу цена февральских фьючерсов на Brent не поднимется выше 78,88 долларов за баррель, нефть вновь завершит неделю в красной зоне.

На этой неделе цена нефти Brent упала ниже 75 долларов за баррель впервые c 4 июля. Аналитики находят объяснения каждому скачку цен на нефть, ссылаясь на данные о добыче нефти, о развитии экономики США, о возможной рецессии в Китае, о развитии конфликта на Ближнем Востоке и так далее. Вот и последний обвал цен аналитики Citi, к примеру, объясняют тем, что рынок «очень разочарован» действиями ОПЕК+, которые не могут уравновесить увеличения экспорта нефти из США и слабости спроса со стороны Азии.

• Читайте также:
• На нефтяном рынке волатильность цен, трейдеры опасаются распространения конфликта на другие страны
• Либо динамику рынка нефти устанавливают спекулянты, либо мировую экономику не ждет ничего хорошего
• Фонды повышения квалификации: убытки вкладчиков множатся

На прошлой неделе Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники, в том числе Россия, договорились о добровольном сокращении добычи на уровне 2,2 млн баррелей в день в первом квартале 2024 года. Однако рынок, похоже, сомневается в том, что эти меры окажут существенное влияние на общую ситуацию с предложением и ценами на нефть.

Действительно, экономический спад в мире набирает силу, а американские сланцевые компании нарастили добычу нефти: на прошлой неделе Управление энергетической информации (EIA) сообщило, что в сентябре и августе нефтяная отрасль США производила рекордные 13,24 млн баррелей в день.

Но, как справедливо отмечают на рынке, многие часто забывают, что не вся нефть одинаковая. Рекордные объемы добычи в США могут повлиять на базовые цены, но это не значит, что американская сланцевая нефть способна полностью заменить нефть ОПЕК и Саудовской Аравии. И потому вполне возможно, что резкое падение цен на черное золото объясняется не пессимизмом рынков, а спекулятивной активностью. О чем ранее и заявил министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман, обвинивший в скачках цен спекулянтов.

Боты правят рынком

В 2023 году рынок нефти отличается крайней волатильностью — с июня по сентябрь цена барреля нефти Brent взлетела с 70 до почти 100 долларов за баррель, чтобы затем снова рухнуть до 75. Bloomberg пишет, что в октябре амплитуда колебаний цен внутри дня достигла 6%. В целом в этом году был 161 случай, когда стоимость нефти в течение одного дня менялась более чем на 2 доллара за баррель в ту или иную сторону. Агентство связывает такие резкие скачки с деятельностью CTA-ботов.

Commodity trading advisors (CTA) — это «консультанты по трейдингу на сырьевых рынках». CTA за вознаграждение дают консультации в этой сфере и управляют средствами клиентов, торгуя на сырьевых рынках через фьючерсы и опционы.

Многие CTA используют компьютерные алгоритмы, которые, как правило, следуют за рынком, дестабилизируя его и создавая разрыв в ценах на  фьючерсном и физическом рынках. Если котировки нефти падают, то действия ботов CTA еще больше усилят снижение — и наоборот в случае с ростом котировок.

«Детали», Ю.Л. Фото: Depositphotos.com