Bank of America: 2022 год стал худшим по доходности для классической стратегии 60/40 за столетие

Традиционная стратегия 60/40 с начала года продемонстрировала самые низкие показатели за последние 100 лет, а доходность портфелей 25/25/25/25 за то же время упала на 11,9%, что стало худшим показателем с 2008 года. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на пятничный отчет Bank of America. В банке отметили, что на рынке облигаций по-прежнему наблюдается сильный отток средств.

Так называемые портфели «60/40» обычно имеют 60% своих активов в акциях, а остальные 40% — в инструментах с фиксированной доходностью. Такой портфель часто используют в качестве эталонного портфеля (бенчмарк) при сравнении с другими портфелями. Портфели 25/25/25/25 содержат равные доли наличных денег, сырьевых товаров, акций и облигаций.

«2022 (это) простая история об «инфляционном шоке», вызывающем «шок процентных ставок», который, в свою очередь, угрожает «шоком рецессии» и «кредитным событием»; инфляционный шок еще не закончился», — говорится в еженедельном отчете Bank of America «Flows Show».

Стремительный рост инфляции, рост процентных ставок, военный конфликт в Европе и энергетический кризис привели к падению оценок всех классов активов в 2022 году.

Надежды на то, что инфляция может снизиться, не оправдались, и вышедшие в прошлый четверг данные показали, что потребительские цены в США в сентябре выросли быстрее, чем ожидалось. Это усилило ожидания того, что Федеральная резервная система повысит процентную ставку еще на 0,75% в следующем месяце.

В пятничном отчете аналитики Bank of America предсказали, что ФРС откажется от агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики только после того, как причинит еще больше боли для рынка акций и экономики США.

По мнению аналитиков банка, акции продолжат падать и достигнут своих минимумов не раньше 2023 года. После этого наиболее успешными стратегиями будут короткие позиции против доллара США и классический долгосрочный портфель, в котором 40% приходится на акции и 60% на облигации.

С пессимизмом на рынок американских акций смотрят и другие эксперты. Так, в Barclays считают, что ценные бумаги могут отскочить вверх от уровня перепроданности, однако ожидать продолжительного ралли не стоит.

НЭП. Фото: Pixabay