Среда 25.11.2020|

    Партнёры

    Партнёры

    Партнёры

    Загрузка...
    458832_Amir_Yaron_Emil_Salman

    Банк Израиля решил помочь малому бизнесу

    22 октября было нарушено еще одно табу экономического консерватизма. Банк Израиля объявил о программе прямого финансирования дешевых кредитов малому и среднему бизнесу, в рамках которой Банк Израиля будет платить банкам за предоставление населению дешевых кредитов. Согласно плану, Банк Израиля будет предоставлять коммерческим банкам кредиты с отрицательной процентной ставкой – минус 0,1 процента. За это коммерческие банки должны будут предоставлять ссуды малому и среднему бизнесу под более низкий процент, ниже чем «прайм» плюс 1,3 процента.

    Если отступить от банковского жаргона, еще несколько месяцев назад этот шаг нельзя было себе даже представить. Банк Израиля не только согласился давать банкам деньги «бесплатно», но и решил доплачивать им за получение денег. Но эти деньги им переводят только под кредиты, которые они дадут малому и среднему бизнесу под низкие проценты, несмотря на экономический кризис.

    Любому нормальному человеку понятно, почему эта программа необходима. С начала кризиса ощущалась нехватка доступных кредитов, особенно для малого и среднего бизнеса, которые переживают самый тяжелый экономический кризис в истории Государства Израиль. Несмотря на значительные действия, предпринятые Банком Израиля, и несмотря на выделение миллиардов шекелей на ссуды под гарантии государства, коммерческие банки весьма неохотно давали ссуды бизнесу, видимо, по соображениям риска, который усугубился во время кризиса.

    Деньги, которые должны дать кислород экономике, застревали в коммерческих банках. Решение обусловить распределение «дешевых» денег выдачей бизнесам ссуд и кредитов под низкие проценты было направлено на обеспечение того, чтобы деньги, наконец, вытекли из банков и потекли в экономику.

    На первый взгляд, это – простое решение. На самом деле это – исторический шаг. Прямое и конкретное вмешательство Банка Израиля в процесс принятия решений финансовыми игроками. Это – публичное заклание священной коровы, которая до недавнего времени считалась непоколебимым принципом консервативной экономической концепции, характерной для нашей банковской  системы и экономических факультетов ВУЗов.

    В течение четырех десятилетий существовало «железное правило» – избегать прямого вмешательства Центробанка в рынок капитала. Банк Израиля, как и Центробанки всего мира, в течение многих лет ограничивал свой набор инструментов, основная цель которых–- установить процентную ставку.

    Согласно этой концепции, Центробанк не должен вмешиваться в направления инвестиций каких-либо игроков на рынке. Он должен лишь обеспечить монетарную стабильность и следить за уровнем инфляции, чтобы он находился в пределах, заданных правительством. Вмешательство Центробанка в процесс принятия решений финансовыми игроками считалось, по большей части, ересью. Считалось, что любое такое вмешательство деформирует систему цен на свободном рынке.

    Банкиры и экономисты, которые придерживались этой точки зрения, рассматривали и государственный бюджет в качестве инструмента регулирования денежных потоков на рынке. Например, они считали вредным вмешательством в свободный рынок государственных инвестиций, введение налога на богатых или финансирование крупных программ социального обеспечения. Руководящим принципом этой концепции было минимальное вмешательство в решения, принимаемые игроками свободного рынка. Ведь они лучше государства знают, что для них хорошо. Согласно этой теории, общая сумма эгоистичных решений различных рыночных игроков должна привести к всеобщему благу и процветанию.

    Разумеется,  22 октября Банк Израиля не изобрел колесо. Центральные банки по всему миру уже много лет проводят политику прямого вмешательства в финансовые рынки. Можно сказать, что после кризиса 2008 года центральные банки на словах продолжают придерживаться неолиберализма, а на практике ведут себя иначе. «Количественное смягчение», как политика Центробанков в США, Европе, Великобритании и Японии, принесла триллионы долларов непосредственно на рынок капитала.

    Соединенное королевство, а чуть позже и Европейский банк, начали в 2014 году программу TLTRO, которая основана на тех же принципах, что и программа, объявленная Банком Израиля на прошлой неделе. Эти два центральных банка с началом эпидемии коронавируса даже расширили свои программы по предоставлению дешевых кредитов малому бизнесу. «Федеральный резерв» – Центробанк США – пошел еще дальше. С начала корона-кризиса он стал предоставлять прямую кредитную линию предприятиям, которые могут получить ссуды на более выгодных условиях, чем на свободном рынке.

    Израиль очень мало пострадал от кризиса 2008 года, поэтому изменение в восприятии роли Центробанка у нас произошло с опозданием на несколько лет. Однако очевидно, что экономика Израиля сегодня находится совсем в другом месте, нежели до эпидемии. По всей видимости, под воздействием корона-кризиса концепция, господствовавшая среди израильских экономистов и банкиров, тает на глазах. Распределение средств коммерческим банкам при условии выдачи дешевых кредитов, направленных на стабилизацию всей экономики, полностью противоречит прежним представлениям.

    Для малого и среднего бизнеса это необходимо, как воздух. Это – ИВЛ для бизнеса. Но стоит помнить, что все-таки это кредиты, которые потом придется возвращать в очень сложных экономических условиях. Если не сказать, в невозможных условиях. Тем не менее, это – шаг, вселяющий надежду.

    Если Центробанк можно использовать, как инструмент для «проталкивания» денег бизнесам во время кризиса, можно сделать и следующий шаг по примеру Федеральной резервной системы США, то есть предоставлять ссуды предприятиям напрямую от Банка Израиля. График погашения этих ссуд может быть очень гибким, чтобы приспособить его к положению каждого конкретного бизнеса, с учетом его возможностей погашения кредита.

    И если уж напрямую вмешиваться в свободный рынок, почему бы не вернуться к старому и проверенному методу прямой государственной помощи? Никаких кредитов и погашений. Деньги передаются напрямую предприятиям и гражданам, чтобы стабилизировать экономику во время кризиса.

    Йонатан Киршенбаум, «Давар ха-овдим б'Эрец Исраэль». Ц.З. На фото: управляющий Банка Израиля, профессор Амир Ярон. Фото: Эмиль Сальман˜

     

    ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
    ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
    МНЕНИЯ
    ПОПУЛЯРНОЕ
    Размер шрифта
    Send this to a friend