Банк Израиля использует кувалду. Он убьет инфляцию или покупателей квартир?

Когда Банк Израиля начал процесс повышения процентных ставок в апреле, прогнозировалось, что процентная ставка в течение года вырастет до 2,75%. Заявление управляющего Банком Израиля профессора Амира Ярона накануне Судного дня о повышении процентной ставки еще на 0,75% сократило этот процесс на полгода.

График был ускорен, потому что Банк Израиля пришел к выводу, что инфляцию нужно бить кувалдой, а не просто молотком, ведь экономика хорошо растет, безработица низкая, а процентную ставку в США поднимают быстрыми темпами, что ослабляет шекель – и поэтому маленькие шаги не помогут, нужно действовать быстрее.

Текущий прогноз заключается в том, что процентная ставка через год составит 3,5%, а это означает, что отныне мы будем видеть менее частые и более умеренные повышения «рибита».

Процентные ставки оказывают значительное влияние на рынок жилья во всех аспектах. Именно они подтолкнули людей к покупке квартир, поскольку процентные ставки по ипотечным кредитам упали до исторического минимума в ходе процесса, начавшегося в 2008 году, – именно они способствовала росту цен на квартиры.

И теперь не исключено, что повышение «рибита» будет способствовать сдерживанию спроса на квартиры. Однако непосредственным эффектом, который ощущают все, кто брал ипотеку в последние годы, является скачок суммы ежемесячного погашения ссуды, ведь около 40% суммы «машканты» привязаны к процентной ставке, установленной Банком Израиля.

Стоимость жизни в Израиле высока? Что ж, она станет еще выше для тех, кто взял ипотечный кредит и теперь должен будет выплачивать более высокие суммы. С апреля 2022 года процентная ставка выросла в общей сложности на 2,65 процентных пункта и в настоящее время находится на самом высоком уровне за 11 лет.

Выдача ипотечных кредитов в последние годы осуществлялась с увеличением коэффициента ставки финансирования (это коэффициент, характеризующий сумму требуемого кредита по отношению к цене имущества) и с увеличением процента от дохода покупателей недвижимости. Повышение процентной ставки в этих условиях увеличит ежемесячную финансовую нагрузку на покупателей.

Это также может способствовать сдерживанию инфляции из-за необходимости сокращать потребление ради выплаты ипотечных кредитов. Инфляция в основном наносит ущерб более слабым слоям населения, поскольку подрывает их покупательную способность, но повышение процентной ставки на данном этапе в основном наносит ущерб покупателям квартир.

Кроме того, увеличение ежемесячного платежа по «машканте» может привести к увеличению арендной платы. Это беспокоит Банк Израиля, поскольку арендная плата включается в индекс потребительских цен, в отличие от цен на квартиры. Что по этому поводу сказал управляющий Банком Израиля? «Мы пристально следим за ценами».

Управляющий также отметил: «Цены на жилье сами по себе серьезный экономический вопрос. Высокие темпы роста цен, зафиксированные в прошлом году, – проблема для экономики и общества в Израиле».

Однако повышение процентных ставок в последние месяцы не сопровождалось дополнительными мерами по сдерживанию спроса на квартиры. Центральный банк не особенно впечатлен тяжелым бременем для держателей ипотечных кредитов, потому что макроэкономические данные в целом и данные о росте и безработице в частности выглядят хорошо.

Банк опубликовал прогноз, согласно которому рост в 2022 году составит 6%, а в следующем году – 3%. Прогноз на этот год более оптимистичен, чем предыдущий прогноз ЦБ, хотя в мире есть признаки замедления из-за войны в Украине и борьбы центральных банков с инфляцией.

По прогнозу Банка Израиля, в 2023 году инфляция снизится ниже 3% и вернется к целевому диапазону 1-3%. Путь к этому лежит через повышение процентных ставок, что похоже на стратегию «трудно сейчас, легко потом».

Сами Перец, TheMarker, И.Н. На снимке: управляющий Банком Израиля Амир Ярон. Фото: Эмиль Сальман √