Понедельник 24.11.25

Аналитики ожидают рост цен на золото до рекордных 2500 долларов за унцию

НЭП

24.11.2023 10:14

В 2022 году центральные банки стран закупали золото темпами, которые ранее фиксировали только в 1967 году. Данные, собранные Всемирным советом по золоту (WCG), показали, что спрос на драгоценный металл превысил любой годовой объем за последние 55 лет. В 2023 году тенденция сохранилась, и, по мнению аналитиков, причиной больших вложений в золото стали надвигающаяся угроза рецессии на развитых рынках и банковский кризис в США. В текущем году цены на золото стабилизировались в районе 2000 долларов за унцию. Business Insider пишет со ссылкой на управляющего директора и эксперта по техническому анализу в исследовательской компании Fundstrat Марка Ньютона, что цена драгметалла может обновить рекорд и вырасти до 2500 долларов за унцию.

Своего исторического максимума цены на золото достигли в 2020 году. По данным Dow Jones Market Data, рекорд был установлен в августе на уровне 2089,2 доллара за унцию. В первом квартале 2023 года золото подорожало почти на 8,5%, квартальная динамика цен на золото стала рекордной со второго квартала 2020 года на фоне банковского кризиса в США и ожидаемого отхода ФРС США от политики повышения ставок. Кроме того, резко вырос спрос на золото и со стороны центральных банков, которые скупают золото для диверсификации своих резервов.

В течение 2023 года стоимость золота находится в районе 2000 долларов, и эксперт Fundstrat по техническому анализу Марк Ньютон полагает, что золото начало двигаться в сторону новых исторических максимумов. Техническая цель установлена на уровне 2500 долларов за унцию, учитывая ожидаемое падение реальных процентных ставок, текущие геополитические риски и другие факторы. Однако Ньютон уточнил, что его прогноз не обязательно сбудется именно до конца этого года.

Оптимистично на перспективы золота смотрят и в Goldman Sachs. Аналитики банка ожидают, что индекс S&P GSCI Commodity, который отслеживает цены на золото и другие сырьевые товары (главным образом нефть), на горизонте 12 месяцев вырастет на 21%.

Цена на золото растет медленно, но уверенно

Спрос на золото растет уже почти 15 лет, с финансового кризиса 2008 года. Цена драгметалла выросла за это время более чем вдвое, с почти 800 долларов за унцию до почти 2000 долларов. Еще совсем недавно золото считалось не более чем биржевым товаром, как, например, нефть, пшеница и кофе. Но во время финансового кризиса 2008 года, когда золото использовалось в международных расчетах в качестве актива с нулевым риском, в финансовой системе осознали ошибочность подобного подхода, и в 2010 году был одобрен документ «Базель III», в результате чего с 29 марта 2019 года банкам разрешено учитывать золото в составе собственного капитала по стопроцентной цене. Другими словами, золото опять превратилось в деньги, как доллар, евро или британский фунт.

Нет ничего удивительного, что сразу после принятия «Базеля III» центральные банки начали активно покупать золото. Заморозка США активов ЦБ России еще более повысила интерес центробанков к золоту с желанием диверсифицировать свои резервы и сократить вложения в долларах.

В 2022 году спрос на золото вырос до максимума за 11 лет. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), спрос на золото в 2022 году увеличился на 18%, до 4741 тонны. Основные покупатели – центральные банки, запасы золота в хранилищах которых достигли в прошлом году 55-летнего максимума.

Центробанки покупали золото «колоссальными» объемами, ускорив скупку до «максимума за несколько десятилетий», отметил в разговоре с Financial Times старший аналитик WGC Кришан Гопол. Аналитики полагают, что центробанки скупают золото для диверсификации своих резервов: основным преимуществом драгметалла для них стало то, что, в отличие от резервных валют, он не находится под контролем иностранных правительств.

Помимо центробанков повышенный спрос на золото помогли обеспечить и розничные инвесторы, пытавшиеся защититься от высокой инфляции, отмечает FT. Спрос на драгметалл в этом сегменте подскочил до девятилетнего максимума, превысив 1200 тонн за год. Особо высокий интерес наблюдался в Европе, Турции и на Ближнем Востоке.

У Израиля нет золотых запасов

В прошлом Израиль держал золото в слитках, хотя бы тех, что хранились в международных организациях. Например, в первом отчете Банка Израиля, основанном в 1954 году, упомянут золотой запас, эквивалентный 2 миллионам лир и хранящийся в МВФ. Уже в те времена этот запас считался небольшим даже по сравнению с истощенными валютными резервами Израиля, которые тогда составляли 50 миллионов лир.

В последующих отчетах Банка Израиля также отражены закупки золота, в отчете за 1956 год отмечено, что ценность золотого запаса выросла до 10 миллионов лир после закупок за рубежом. В те годы экономика развивалась, в том числе за счет притока иностранного капитала, главным образом – германских репараций. В 1962 году золотой запас Израиля вырос уже до 140 миллионов лир – в рамках политики содержания части валютного запаса страны в золоте.

Однако на определенном этапе подробные записи о состоянии золотого запаса исчезли из отчетов Банка Израиля. Известно лишь, что страна начала избавляться от него в 80-е годы прошлого века, и все золото было продано еще до начала 1990-х.

Насколько известно, Банк Израиля не принимал решения не покупать золота. Но этот вопрос и не обсуждался в последнее время. В прошлом здесь говорили, что золото – наихудший из активов, поскольку не приносит такой доходности, как облигации или бонды, а колебания цены на него порождают риски. То, что его удалось быстро реализовать, избавило Израиль от потерь в период, когда золото было низкодоходным. Но и по сей день в Банке Израиля считают, что могут обеспечить защиту от кризисных рисков, оперируя теми инструментами, что уже есть в их руках, и остаются при мнении, что золото не соответствует их инвестиционным интересам.

«Детали», Ю.Л. Фото: Pixabay √