В ожидании рейтинга

Через год после объявления о том, что улучшение кредитного рейтинга Израиля находится на горизонте, компания Standart & Poors  объявит сегодня о своем решении. Почему это важно и что это будет значить для экономики.

Что такое кредитный рейтинг?

Кредитный рейтинг оценивает способность экономики к погашению своих долгов полностью и своевременно. Ранжирование стран основано на различных параметрах, связанных с их долгом, экономическим ростом, внешней торговлей, фискальной и денежной средой, внутренними политическими и административными особенностями, такими как качество экономических и юридических институтов,  а также геополитические характеристики.

Рейтинг должен указывать на качество заемщика. Понижение позиции вызывает озабоченность по поводу погашения кредита. Высокий рейтинг облегчает странам сбор средств под выпускаемые ими облигации на международных рынках капитала.

Кто определяет кредитный рейтинг?

В мире действуют множество рейтинговых агентств, которые в основном являются частными компаниями. Большая часть рынка принадлежит фирмам Standard & Poor’s и Moody’s. На третьем месте компания Fitch. Вместе эти три агентства контролируют около 90% рейтингового рынка.

Рейтинговые компании подвергались серьезной критике во время глобального экономического кризиса. Они запоздали с предупреждением о негативных событиях в компаниях и странах, за которыми они следили. Кроме того, высказывается сомнение в их объективности, поскольку работа по выставлению оценки оплачивается самим клиентом. Таким образом налицо конфликт интересов.

Рейтинговые агентства также имеют решающее значение во многих других вопросах экономического развития. Они пытаются навязать правительствам во всем мире дисциплину  определенного типа — например, приоритеты в сокращение бюджетного дефицита. Такая политика может быть полезной для иностранных инвесторов, которые хотят вернуть свои деньги, но ее последствия для местных жителей могут быть болезненными, поскольку включают меры жесткой экономии. В конечном итоге решения о ранжировании являются всего лишь мнениями и могут подвергаться критике, как и любое решение.

Какова рейтинговая шкала?

Конечным продуктом рейтинговой операции является один балл, который должен указывать, насколько высоки шансы на получение кредита. Самый низкий рейтинг (D) означает заемщика , у которого есть проблемы с платежеспособностью. Рейтинги именуются по латинскому алфавиту вплоть до А, который указывает на незначительную вероятность дефолта в обозримом будущем.

Между этими двумя крайностями рейтинговая шкала включает около 20 промежуточных рейтингов.
Максимальный рейтинг (по данным S & P и Fitch) — AAA, за которым следует AA, который, в свою очередь, выше просто A. К этим оценкам (кроме AAA) добавляют знаки плюс и минус, чтобы добавить дополнительную степень чувствительности. Например, — AA выше, чем просто A +, которое в свою очередь выше, чем A.

Что такое прогноз рейтинга?

Рейтинговые компании обычно предупреждают о повышении или понижении рейтинга. В этом случае они публикуют «прогноз рейтинга», который может быть положительным или отрицательным. В других случаях прогноз «стабильный». Прогноз предполагает, где ожидать движения в ближайшем будущем, если будут выполнены определенные условия. Согласно определениям S & P, например, прогноз рассчитан на среднесрочную перспективу — от шести месяцев до двух лет».

Что влияет на рейтинг правительства?

Помимо важности для эго нескольких чиновников, рейтинг должен отражать платежеспособность правительства страны. Высокий рейтинг должен указывать на кредит с низким уровнем риска. Другая сторона медали с точки зрения инвесторов заключается в том, что низкий риск обычно предполагает низкий доход.

С точки зрения правительства низкая доходность по облигациям, которые оно выпускает, является предпочтительней, поскольку она снижает затраты на финансирование и позволяет направить средства в пользу общества , а не тратить деньги на выплату процентов по кредитам, а также уменьшает государственный долг (в процентах от ВВП).

                        Ави Васкман и Ясмин Гуэтта, The Marker. В.П.
Фотоиллюстрация: Pixabay

Реклама



Партнёры

Загрузка…

Реклама

Send this to a friend