Доллары снова в моде

Фонды денежного рынка когда-то были достаточно популярны у израильских инвесторов, но те времена канули в лету вместе с падением учетной ставки и исчезновением инфляции. Дело в том, что эти фонды инвестируют только в краткосрочные ценные бумаги и банковские депозиты, а их доходность в последние годы не всегда покрывает даже комиссионные за управление фондами.

С начала 2018 года эти фонды вновь завоевали интерес инвесторов — но на этот раз речь идет о долларовых фондах денежного рынка, то есть, инвестирующих в краткосрочные ценные бумаги, номинированные в долларах США, и в долларовые депозиты. С начала 2018 года эти фонды показали доходность более 5 процентов. При этом почти 4 процента приходится на рост доллара по отношению к шекелю, и только примерно 1 процент — на текущую доходность ценных бумаг и депозитов.

Изначально фонды денежного рынка появились, чтобы предоставить инвесторам альтернативу банковскому депозиту — с низкой степенью риска, более высокой доходностью, и высокой ликвидностью, позволяющей извлечь средства в любой момент. Практически нулевая учетная ставка в Израиле лишила «шекелевые» фонды какой-либо привлекательности в глазах инвесторов, но достаточно быстрый рост учетной ставки в США до 1,75 процента, плюс намерение Федеральной резервной системы продолжать повышать процент в США, переключили внимание инвесторов на долларовые активы.

Вообще, растущий интерес к долларовым активам является глобальной тенденцией. Быстрый рост доходности десятилетних казначейских облигаций США, на определенном этапе поднявшейся над психологической отметкой в 3 процента, нанес серьезный удар по финансовым рынкам развивающихся стран, которые переживают настоящий обвал. Эпицентр валютного кризиса в Аргентине, но отток валюты также идет из России, Бразилии, Турции, Индонезии и других стран. Израиль не является членом клуба развивающихся стран, поэтому местный финансовый рынок не переживает серьезных потрясений — несмотря на нулевую учетную ставку и отсутствие на данном этапе перспектив ее роста.

Солидные инвесторы уже поняли, что, инвестируя в доллар, можно увеличить доходность инвестиционных портфелей, не повышая при этом уровень риска. Тем более, что комиссионные за управление фондами достаточно низки, а некоторые фонды взимают всего около 0,2 процента в год.

Есть у долларовых фондов денежного рынка и налоговые преимущества по сравнению с долларовыми депозитами, но не стоит забывать, что — в отличие от шекелевого аналога — долларовый фонд несет в себе риски колебаний курса шекель/доллар. Другими словами, в случае падения доллара по отношению к шекелю фонд покажет отрицательную доходность. А тот факт, что до сих пор доллар растет по отношению к шекелю, естественно не может служит гарантией на будущее.

Юрий Легков, НЭП. Фотография Нир Кейдар


Напоминаем: Публикации не являются рекомендацией к действию. Данный материал не является инвестиционной консультацией, или предложением заключить сделку с финансовыми инструментами. Все опубликованные на сайте «Детали» тексты, информационные и/или консультационные, а также фотографии, видеоматериалы и графические элементы не являются рекомендацией по совершению финансовых сделок, медицинских процедур, или совершению пользователем любых иных действий. Сайт «Детали» не несет ответственности за действия пользователя, вне зависимости от их мотивов.

Реклама



Партнёры

Загрузка…

Реклама

Send this to a friend